沪镍-不锈钢终端需求淡季到临 ，新订单指数降落 显着

　　宏观面，美国续请赋闲 金数创近3年最高，降息预期再获助力，但市场愈发担心 经济出现硬着陆，风险感情 走弱。根本 面，质料 端印尼RKAB审批迟钝 ，且菲律宾降雨影响镍矿运输，冶炼厂原矿补库意愿较高，因此镍矿供应仍出现 偏紧状态。冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量稳中有升，印尼中心 品产能也在连续 投放，精镍供应仍趋于宽松。三元前驱体淡季阶段，企业订单仍旧 较弱，镍盐询盘及成交活泼 度均偏低。不锈钢终端需求淡季到临 ，新订单指数降落 显着 。近期国外库存继承 上升，国内则小幅回落，预计近期镍价弱势调解 。技能 面，沪镍持仓量增量，空头氛围偏强，关注MA10压力。操纵 上，发起 空头思绪 。

　　研究员：蔡跃辉

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　　助理研究员：李秋荣

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