期货行业上半年红利 规模紧缩风险管理与境外业务成胜败 手

　　中国期货业协会（下称“中期协”）克日 发布了2024年6月期货公司策划 环境 ，期货行业中期业绩随之出炉。上半年，天下 期货公司共实现业务 收入179.76亿元，较客岁 同期的186.75亿元下滑3.74%；净利润38.44亿元，较客岁 同期的49.84亿元下滑22.87%。

　　受访人士广泛 表现 ，传统经纪业务承压是导致期货行业红利 规模紧缩 的紧张 缘故起因 。在经纪业务发展面对 挑衅 的配景 下，头部期货公司纷纷寻求特色化、差别 化发展方向，境外业务与风险管理业务成为新的胜败 手。

　　传统经纪业务发展遇挑衅

　　如今 ，我国期货行业经纪业务收入重要 包罗 经纪手续费和客户权益产生的利钱 净收入，此中 经纪手续费包罗 买卖 业务 手续费以及买卖 业务 所返还手续费。上半年，受买卖 业务 所返还政策调解 、行业竞争加剧及低利率环境 影响，期货行业经纪业务发展碰到 挑衅 。

　　本年 1月，期货买卖 业务 所2024年买卖 业务 手续费减收文件发布。新文件明白 ，特定程序化报备客户不参加 手续费减收。以后 ，买卖 业务 所连续 加大对程序化买卖 业务 特别 是高频买卖 业务 的限定 力度，发布了对部分 品种买卖 业务 收取申报费和新的频仍 报撤单非常 买卖 业务 举动 认定的关照 ，并推动相干 买卖 业务 降频降速。

　　“从长远 角度看，收紧期货市场程序化买卖 业务 尤其是高频买卖 业务 ，有助于低落 程序化买卖 业务 对市场的悲观 影响，切实维护市场买卖 业务 公平。在短期内，期货公司必要 顺应 新的市场环境 ，并加快 探索业务转型，在此过程中策划 环境 大概 会有所颠簸 。”一位期货业人士向记者表现 。

　　别的 ，在当前低利率环境 下，期货公司利钱 收入也面对 紧缩 ，对以传统业务为主的期货行业产生肯定 打击 。期货市场团体 成交规模也较客岁 根本 持平，行业竞争依然剧烈 。中期协数据表现 ，上半年天下 期货市场累计成交量为34.60亿手，累计成交额为281.51万亿元，同比分别降落 12.43%和增长7.40%。

　　头部公司寻求境外业务上风

　　在比年 来中资企业加快 “出海”的大配景 下，受益于境外中资企业套保资金增长，部分 具备境外布局 上风 的期货公司取得差别 化突破，策划 业绩显着 向好。

　　本年 3月，A股上市公司南华期货披露公告，公司境外全资孙公司收到美国洲际买卖 业务 所（ICE-US）的关照 ，获批成为ICE-US整理 会员。据南华期货先容 ，如今 公司环球 布局 已根本 完成，已形成高出 亚美欧、覆盖环球 24小时买卖 业务 时段的，以衍生品买卖 业务 、整理 和服务为核心 的综合金融服务平台。

　　反映到公司业绩上，南华期货2023年实现归母净利润4.02亿元，同比增长63%，此中 全资分公司 横华国际实现净利润3.59亿元，同比大增190%。本年 一季度，南华期货归母净利润同比增长37%，境外业务同样贡献了明显 增量。

　　南华期货董事长罗旭峰表现 ：“南华期货的国际化业务已有18年的汗青 ，完备的各业务牌照上风 、环球 整理 布局 及人才储备都为公司境外业务发展打下了底子 。别的 ，比年 来公司不绝 深化客户布局 转型，提拔 服务机构及财产 客户的本领 ，团体 业务布局 顺应 了对外开放的发展需求，这些都助推公司境外业务营收和利润规模大幅增长。”

　　除南华期货外，其他头部期货公司也在加大国际化布局 。2月22日，东方证券发布消息称，东证期货全资分公司 东证期货国际（新加坡）私家 有限公司得到 新加坡金管局颁发的资源 市场证券牌照，此次牌照的得到 对东证期货意义庞大 ，将进一步推动东证期货国际化步调 。

　　期货风险管理业务快速扩张

　　作为服务实体经济的紧张 抓手，期货风险管理公司比年 来业务规模连续 扩张，在为浩繁 实体企业提供风险管理办理 方案的同时，也成为期货公司实现差别 化发展的新引擎。

　　数据表现 ，在母公司经纪业务发展遇阻的配景 下，期货风险管理公司继承 实现快速发展。本年 上半年，期货风险管理公司累计实现业务 收入1135.19亿元，同比增长4.7%；净利润8.53亿元，同比增长6.9%。此中 ，本年 6月期货风险管理公司单月实现净利润7.70亿元。

　　期货风险管理公司重要 业务包罗 仓单服务、场外衍生品以及基差贸易 。中期协数据表现 ，本年 6月，期货风险管理公司为中小微企业提供仓单服务累计规模为64.96亿元，重要 分布于能源化工、农产物 板块；2024年已完毕业 务为中小微企业累计提供资金支持规模为29.90亿元，累计服务中小微企业486家次。

　　海通证券研究所分析以为 ，在期货经纪业务同质化竞争剧烈 、行业佣金费率面对 下行压力等环境 下，向以风险管理业务为代表的创新业务转型是期货公司发展的紧张 方向。预计将来 风险管理业务对期货行业营收及利润的贡献将进一步提拔 。