市场活动 性拐点或现 半年度业绩将成A股紧张 买卖 业务 线索

　　◎记者 汪友若

　　上周，A股市场连续 修复格局，食品饮料、电力与新能源、半导体等行业涨幅靠前，前期强势的红利资产则出现分化。预测 后市，机构以为 ，短期内A股重要 指数有望出现 震荡走强趋势，投资者仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变革 环境 。设置 方向上，红利板块的内部分 化仍将连续 ，随着市场拐点的进一步明白 ，绩优发展 板块的设置 性价比有所提拔 。与此同时，半年报披露的业绩将成为市场紧张 买卖 业务 线索。

　　中信证券在本周预测 中以为 ，市场活动 性拐点已现。起首 ，市场成交已开始迟钝 改善，7月9日之后成交额稳固 在6000亿元以上。其次，“类平准”资金依然在稳固 市场预期。7月9日以来，宽基指数ETF资金流入从300ETF扩展至1000ETF，上周累计流入规模高出 1000亿元。再其次，公募基金二季报表现 ，其重仓股的持仓风格依然非常 进取，在电子、通讯 行业的超配比例环比变革 分别为2.4个百分点和1.0个百分点，家电、机器 等景心胸 行业的超配比例也在环比上升。

　　财通证券以为 ，综合来看，A股市场投资者感情 正处于连续 修复的窗口，后续可以或许 支持 行情走长走强的将是宏观经济环境 的进一步修复，如出口强劲拉动经济等。

　　安全 证券预计，政策有望继承 加码支持科技创新，短期市场关注点或聚焦半年报业绩。中期布局 性机遇 仍在增长 ，发起 投资者沿着根本 面布局 性亮点和改革政策方向举行 布局 ，如新质生产力、企业出海等方向。

　　从外洋 因向来 看，6月美国通胀数据及零售数据引发了根本 面走弱的担心 ，外洋 降息买卖 业务 再度升温。中银国际证券表现 ，如今 ，美联储9月降息25个基点至5.00%到5.25%区间的概率为93.3%。美联储降息周期的开启，一方面有望打开国内货币 政策空间，另一方面也意味着外洋 经济动能边际走弱，新兴市场资产性价比提拔 。

　　设置 方向上，中信证券以为 ，上周红利板块的内部分 化将进一步演绎，短期内投资者可继承 关注红利低波类资产，如自由现金回报率稳固 的水电、核电，保费稳固 增长的财险等。随着三季度市场拐点明白 ，投资者设置 重心可转向绩优发展 ，此中 以沪深300指数为代表的绩优发展 板块具备性价比。

　　在中信建投证券看来，7月至8月的半年报业绩披露将成为市场紧张 买卖 业务 线索，发起 投资者关注业绩超预期或增速较高的板块。综合来看，传统TMT板块（如半导体和苹果财产 链等）以及部分 高端制造板块还是 确定性较强的景气机遇 。值得留意 的是，红利和部分 发展 板块大概 存在买卖 业务 热度和拥挤度升温的短期风险，但也为板块中期布局 提供了好的机遇 。

　　华西证券则以为 ，高股息政策仍旧 具备设置 代价 。A股高股息战略 自2021年起就连续 跑赢局面 ，其相对无风险利率的比价上风 受到低风险偏好资金的增配。从股息率利差角度看，当前中证红利指数股息率相对10年期国债收益率的利差仍处在汗青 相对高位，而且 在债券市场颠簸 加大的时期，高股息资产是长线资金的紧张 设置 方向。