发行回暖！债券基金“挑大梁”

　　泉源 ：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟 张玲

　　本年 以来，基金发行市场团体 出现 回暖趋势。数据表现 ，上半年基金创建 数量 、发行总份额同比分别增长了3.3%、25.6%。

　　业内人士表现 ，年内债券型基金、指数型基金发行结果 较为亮眼，当前市场环境 下，这两类产物 或连续 受到投资者青睐。同时，随着经济复苏和政策支持，科技和斲丧 电子范畴 相干 基金产物 布局 或成关注核心 。

　　上半年基金发行数量 、份额同比双增

　　Wind数据表现 ，以基金创建 日为准，本年 6月，新创建 基金数119只，合计发行份额1751.7亿份，环比分别上涨26.6%、73.35%。拉长时间看，上半年新创建 产物 数626只，合计发行份额6607.08亿份，同比分别增长3.3%、25.6%。

　　分范例 来看，年内股票型基金新创建 数量 最多，共创建 了229只，同比增长超62%；债券型基金以204只排在第二位，同比增长超21%。肴杂 型基金创建 了142只，FOF基金、QDII基金、REITs基金分别创建 了22只、20只、9只；没有货币 市场型基金和另类投资基金创建 。    

　　从召募 份额来看，债券型基金发行份额最多，达5368.75亿份，占总发行份额比为81.26%。股票型基金、肴杂 型基金发行份额分别为664.41亿份、438.18亿份，占比分别为10.06%、6.63%；QDII基金、REITs基金、FOF基金发行份额占比则均未高出 1%。

　　谈及上半年基金发行市场特性 ，基煜基金以为 重要 有两点。一是债券型基金的优秀 业绩推动了产物 新发，投资者偏好低风险资产的投资战略 ；二是被动指数基金占权益新发规模比例连续 进步 ，在新发的指数权益产物 中，中证A50、红利低波主题基金新发数量 较多。

　　上海证券基金评价研究中心 基金分析师汪璐也表现 ，一方面，债券基金发行规模最大。出于风险规避的必要 ，债券基金近几年受到投资者们的猛烈 关注。只管 团体 来看重要 持有人为机构投资者，但2023年以来的债券牛市开始吸引大量零售客户资金，作为净值化管理先行者的公募基金在妥当 型产物 供给上发挥出上风 。    

　　另一方面，年内股票基金发行数量 最多，重要 以指数基金为主。汪璐指出，近几年公募管理人发行了浩繁 细分赛道指数基金，此中 以热门主题被动指数基金为主，宽基指基及指增为辅，这种征象 是由供给与需求两端 共同促成的。

　　“权益市场在已往 几年履历 了多轮横盘震荡与下行行情，很多 主动 管理权益基金表现 不如同 期被动指数权益基金，这让不少基民转向投资被动指数基金，尤其是行业主题类基金。”汪璐表现 ，对管理人而言，传统宽基指数基金同质化严峻 趋于饱和，中小管理人难以走出差别 化蹊径 ，比年 各家机构已将重心放在布局 创新行业指数基金上。

　　“本年 以来基金发行市场同比有所回暖，团体 发行环境 的变革 重要 是股票型和肴杂 型基金的发行量变革 所驱动。”晨星（中国）基金研究中心 高级分析师李一鸣增补 道，从具体 细分产物 线来看，年内肴杂 型、主动 权益型基金的发行数量 同比继承 出现 降落 的趋势，但指数型产物 的发行数量 相比客岁 同期增长，此中 新发产物 又以权益型指数基金为主。

　　对下半年新基金发行市场布满 等待

　　预测 下半年新基金发行市场，业内人士仍布满 等待 。他们以为 ，ETF产物 还是 布局 重点，债券型基金将维持精良 表现 ，主动 权益基金发行有望走出低谷。随着经济复苏和政策支持，科技和斲丧 电子范畴 相干 基金产物 布局 成为关注核心 。    

　　基煜基金表现 ，由于本年 以来利率下行，债市团体 表现 较好，长期 期的债券表现 比力 亮眼，以是 资金大量涌入。短期来看债市团体 将维持较好的表现 ，基金的发行热度仍将连续 。

　　权益方面，在经济复苏和市场政策支持的配景 下，投资者对于A股的信心正在渐渐 规复 ，预测 本年 权益基金的发行有较大概率会走出已往 两年的低谷。随着科技行业的发展和国家财产 政策的扶持推动，特别 是持有AI范畴 以及斲丧 电子相干 基金产物 值得关注。

　　“将来 国内指数基金仍有很大的发展空间。”汪璐指出，第一，如今 我国A股市场是以个人投资者为主的投资者布局 ，市场尚不敷 成熟，主题基金仍会是个人投资者偏好的基金范例 ，发行各类创新主题基金可以满意 差别 投资者的需求。

　　第二，随着机构投资者不绝 增长 、投资者投资理念不绝 成熟，市场有效 性不绝 提拔 ，市场Alpha收益会不绝 收敛，象征市场Beta收益的指数基金良好 性将更为凸显；第三，资源 市场的发展带来越来越丰富的投资机遇 ，投资者的投资需求也在不绝 丰富和增长，指数化产物 可以更快、更好地满意 投资者不绝 增长的多样化投资需求。

　　“权益指数基金投资战略 清楚 、投资组合透明的特点，让投资者比力 轻易 明白 和把握基金的运作特点和投资方向，其低廉的费用相比主动 权益基金来说也更具备吸引力。”李一鸣同时提示 ，权益指数基金固然 从长期 来看是一个有效 的投资战略 ，但投资者仍旧 必要 留意 权益指数基金是颠簸 性较高的资产，投资者必要 连合 自身的投资偏好以及风险遭受 本领 来选择符合 的产物 。