本年 盛行 的一类产物

　　市场一震荡，投资者的风险偏好就开始降落 。

　　渐渐 审慎 起来的投资者，开始越来越青睐那些能给他们“定期付出 ”的产物 。

　　本年 火起来的红利资产也算是这个逻辑。高股息率，定期分红，今后 的不确定性里，给投资者先把收益锁定好了。

　　多多少少，是图个“安心”。

　　定期付出 类产物 也是这个逻辑。

　　国泰安康定期付出 的产物 计划 挺小众的。仓位计划 上是比力 传统的固收+，产物 条约 具体 表明 了这只基金为什么叫“定期付出 ”。

　　假如 投资者申购基金满3个月，且选择了这个“定期付出 ”的功能，那么根据条约 约定，国泰安康会定期给投资者发钱，而且是发现金。

　　发的这个钱是哪儿来的呢？和分红产物 不一样（分红分的是基金的超额收益），定期付出 类产物 是帮投资者赎回一部分 的基金份额。

　　按照公告，如今 的赎回比率是3%。占基金总份额的比例并不高，但能帮投资者进步 肯定 的活动 性。

　　每年3月20日、6月20日、9月 20日、12月20日是基金的定期付出 基准日。算了一下，假如 如今 买入，持有三个月后开始主动 赎回的话，那就是年底就能拿到国泰安康给投资者分的钱了（注：定期付出 基准日若为非工作日，则顺延至该日后的第一个工作日。）。

　　主动 赎回的这部分 份额，是不收取赎回费的，也比本身 赎回要划算一些。

　　在国泰安康定期付出 基金司理 茅利伟的投资理念里，每一笔投资都是在赔率和胜率之间探求 均衡 。他对于夺取 “不亏钱”的赔率更看重一些，同时分身 肯定 胜率。

　　“长效赢利 ”的关键在于控制亏损，起首 做到“不亏钱”，其次做到“多赢利 ”。

　　茅利伟说，赔率和胜率不可兼得，固然 精准抄底个股大概 行业，短期看起来是一个高赔率高胜率的事变 ，但可遇不可求。

　　选择赔率优先，也就是把风险控制变成 投资战略 本身 。

　　在订定 战略 时，分散度、目标 资产潜伏 的最大回撤、行情极度 化的大概 性，都必要 在事先订定 预案。

　　债券组合上，多看少动。权益投资上，克制 会合 。

　　注意 转债的期权代价 和债底掩护 ，偏好均衡 性和偏债性的转债，分散投资。

　　对于极度 风险出现的大概 性，要有容错安排，更要提前做好完备的预案。

　　偏债混的投资，妥当 是投资者的预期，也是基金司理 必须时候 服膺 的要义。从各种维度上，都必要 给每一笔投资都留下充足 的安全边际。

　　具体 到国泰安康定期付出 的投资设置 上——

　　固收战略 注意 债券的票息代价 ，票息代价 不停 是债券资产最紧张 的收益泉源 ；关注利率（久期）、名誉 （名誉 利差和名誉 挖局）、杠杆。以把握趋势行情为主，多看少动；一旦赔率低落 ，则收缩 名誉 久期、杠杆，以利率适度买卖 业务 为主。

　　债券投资名誉 方面，偏好经济发达地区 城投、大型央国企（含金融类）等主体发行的高品级 名誉 债。

　　权益战略 方面，注意 行业均衡 设置 ，单一行业一样平常 不超权益总仓位1/3，风格侧重 龙头白马，个股器重 高股息和安全边际的红利品种；不喜好 在二级市场举行 VC风格的投资。

　　个股层面，偏好将来 2年内红利 增长可以或许 使得PE回落至30倍以内的个股。如今 相对看好高速、电力、化工、银行、机器 等行业。

　　茅利伟管理时间较长的“固收+”产物 ——国泰鑫享妥当 6个月的汗青 业绩表现 ，也可圈可点。

　　国泰鑫享妥当 ：基金司理 茅利伟任职以来业绩走势

　　相比传统的固收+类产物 ，国泰安康定期付出 的产物 计划 ，可以帮投资者节流 一部分 赎回费，也能进步 资金的利用 服从 ，纠结“会买不会卖“题目 的投资者或可思量 。

　　注：

　　本基金为债券投资为主的肴杂 型基金，属于中低风险、中低收益预期的基金品种，其预期风险、预期收益高于货币 市场基金和债券型基金，低于股票型基金。国泰鑫享妥当 为债券型基金，其长期 均匀 风险和预期收益率理论上低于股票型基金、肴杂 型基金，高于货币 市场基金。

　　基金司理 茅利伟在管全部 基金汗青 业绩及业绩基准业绩如下：

　　国泰聚鑫纯债债券（创建 日期2020/04/23，业绩比力 基准为中证综合债指数收益率，茅利伟自2023/06/14管理至今），基金2020年至2023年业绩/业绩基准：0.95%/-0.75%，5.01%/5.23%，3.32%/3.32%，2.85%/4.81%；

　　国泰鑫享妥当 6个月滚动持有（创建 日期2021/05/19，业绩比力 基准为中债综合财产 （总值）指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生综合指数收益率（经汇率调解 后）*5%，刘波自2021/05/19管理至今，茅利伟自2023/07/05管理至今），A份额2021年至2023年业绩/业绩基准：3.80%/1.35%，-1.69%/0.17%，1.71%/2.29%；

　　国泰金龙债券（创建 日期2003/12/05，业绩比力 基准为中证综合债指数收益率，王玉自2020/03/13管理至今，刘波自2021/02/09管理至今，茅利伟自2023/08/25管理至今），基金A份额2019年至2023年业绩/业绩基准：4.22%/4.67%，-10.21%/2.97%，8.40%/5.23%，-0.47%/3.32%， 1.71%/4.81% ；

　　国泰惠盈纯债（创建 日期2019/03/07，业绩比力 基准为中证综合债指数收益率，茅利伟自2023/10/18管理至今，李铭一自2023/04/11管理至今），基金2019年至2023年业绩/业绩基准：2.97%/3.76%，2.55%/2.97%，2.97%/5.23%，1.22%/3.32%， 3.18%/4.81% 。

　　国泰安康（茅利伟自2024/01/16起管理至今）、国泰浓益（茅利伟自2024/1/30起管理至今）、国泰安璟（茅利伟自2024/01/23起管理至今）、国泰浩益（茅利伟自2024/05/29起管理至今）任职时间均不敷 半年，过往业绩暂不列示。

　　市场观点及投资战略 随市场变革 而变动 ，以上为基金司理 当前市场观点，不代表将来 长期 肯定 投资方向。基金汗青 业绩仅供参考，不预示产物 将来 表现 。

　　定期付出 机制风险提示：本基金按照基金条约 的约定，每季度定期通过主动 赎回基金份额向志愿 选择参加 本基金的定期付出 机制的基金份额持有人（本基金默认基金份额持有人选择参加 定期付出 机制）付出 肯定 现金，主动 赎回基金份额由基金管理人定期实行 而无需基金份额持有人另行提交赎回申请。由于本基金按约定的年化现金付出 比率定期付出 肯定 金额的现金，以期为基金份额持有人提供预期明白 的现金流，当基金净值增长率低于同期现金付出 比率时，基金份额持有人大概 面对 以其初始投资金额来举行 定期付出 的风险。详见基金招募阐明 书。