什么叫贴水

贴水是期货市场中一个紧张 的概念，它涉及到期货代价 与现货代价 之间的关系。在期货买卖 业务 中，贴水通常指的是期货合约的代价 低于现货市场的代价 。这种征象 在商品期货市场中尤为常见，尤其是那些受季候 性因素影响较大的商品，如农产物 (000061)和能源产物 。

贴水的出现可以由多种因素引起，包罗 供需关系、存储本钱 、运输费用以及市场预期等。比方 ，当市场预期某种商品的供应将增长 或需求将镌汰 时，期货代价 大概 会出现贴水。别的 ，假如 存储该商品的本钱 较高，大概 从生产地到斲丧 地的运输费用昂贵，也大概 导致期货代价 低于现货代价 。

贴水与升水（即期货代价 高于现货代价 ）相对。在正常的市场条件下，期货代价 应该反映现货代价 加上持有本钱 （包罗 利钱 、存储费用等）。然而，当市场出现贴水时，这意味着市场参加 者预期将来 的现货代价 将低于当前的现货代价 。

以下是一个简单 的表格，展示了贴水与升水的区别：

征象 界说 大概 的缘故起因 贴水 期货代价 低于现货代价 供需关系变革 、存储本钱 高、运输费用高、市场预期将来 代价 降落 升水 期货代价 高于现货代价 供需关系变革 、存储本钱 低、运输费用低、市场预期将来 代价 上升

相识 贴水的概念对于期货买卖 业务 者至关紧张 。它不但 可以资助 买卖 业务 者判定 市场趋势，还可以作为套利战略 的底子 。比方 ，当市场出现明显 的贴水时，买卖 业务 者大概 会思量 买入期货合约并同时卖出现货，以期在将来 某个时间点平仓赢利 。

总之，贴水是期货市场中一个复杂但至关紧张 的概念。它反映了市场对将来 代价 变动 的预期，以及各种本钱 因素的影响。对于盼望 在期货市场中取得乐成 的买卖 业务 者来说，深入明白 贴水的成因和影响是必不可少的。