大盘代价 占优风格有望连续，关注股指布局 性机遇

　　泉源 ：期货日报

　　上周A股市场未能连续 前一周反弹的态势，上证综指跌破2900点整数关口，沪深两市成交额亦有所紧缩 。期指标的指数方面，上周四个标的指数均周度收跌，此中 中证1000和中证500跌幅相对较小。

　　关注美国大选盼望

　　7月以来，陪伴 着美国6月非农数据的回落和CPI数据低于预期，市场对美联储降息的预期有所升温。投资者广泛 等待 在即将召开的美联储议息集会 会议 上，鲍威尔可以或许 为9月降息奠定 底子 。

　　7月25日，美国商务部数据表现 ，美国二季度GDP 增长率为2.8%，高出 预期的2%和一季度的1.4%。美国二季度GDP的强劲有助于冲破 部分 投资者存在的经济阑珊 担心 。往前看，将来 美国经济增长放缓是大概率变乱 ，这也是支持 美联储防备 式降息的来由 ，但增长放缓不便是 经济阑珊 。7月26日，美国商务部数据表现 ，美国6月个人斲丧 付出 （PCE）物价指数同比增速从5月的2.6%下滑至2.5%，为近5个月最低程度 ，高于预期的2.4%；环比增速从5月的0%上升至0.1%，符合市场预期。核心 PCE物价指数（剔除颠簸 较大的食品和能源代价 ）同比增速为2.6%，与前值持平，为2021年3月以来的最低程度 ，略高于预期的2.5%；环比增速从5月的0.1%反弹至0.2%，符合市场预期。美国6月PCE的暖和 上升叠加美国二季度GDP超预期增长，使得美国经济开释 出更多的“软着陆”信号。只管 PCE数据高于预期，但没有迹象表明通胀会心 外加快 ，因此上述数据并不影响市场对9月开启降息的预期，上周五美股三大指数广泛 收涨。

　　除美联储降息进程 外，美国大选也是投资者关注的核心 。根据《华尔街日报》上周五公布的一项民意观察 结果 ，美国共和党总统候选人特朗普领先于民主党对手哈里斯两个百分点，发起 投资者密切关注美国大选后续的盼望 。

　　稳增长政策发力

　　7月25日，国家发改委、财务 部印发《关于加力支持大规模装备 更新和斲丧 品以旧换新的多少 步伐 》。当日，国家发改委召开专题消息 发布会，先容 加力支持大规模装备 更新和斲丧 品以旧换新的多少 步伐 有关环境 。会上，国家发展改革委副主任赵辰昕先容 ，将统筹安排3000亿元左右超长期 特别 国债资金，加力支持大规模装备 更新和斲丧 品以旧换新。7月26日，国务院国资委财务 羁系 与运行评价局负责人刘绍娓表现 ，将来 5年中心 企业预计安排大规模装备 更新改造总投资超3万亿元。受上述消息影响，上周五家电、汽车、机器 装备 等板块表现 活泼 。

　　从根本 面角度来看，6月出口同比增速再创年内新高，但社会零售斲丧 增速放缓，房地产相干 指标也仍有改善空间，宏观政策仍有待进一步发力。市场布局 方面，中报分红前后，红利板块出现调解 ，但在外洋 扰动因素有增无减、国内经济暖和 复苏、资源 市场严羁系 基调连续 、高景气发展 范畴 相对稀缺、投资者更加注意 股东回报的配景 下，大盘代价 占优的风格有望连续 。指数方面，上证50、沪深300等大指数有望继承 跑赢中证500、中证1000等中小指数。（作者单位 ：一德期货）

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