【期货一图流】2024年7月19日热门 品种战略速览

　　泉源 ：买卖 业务 员同盟  

　　本文全部 内容仅供参考，不构成实际 操纵 发起 。期货市场有风险，买卖 业务 需审慎 ！

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　　铜

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 根本 面：中性

　　◆ 技能 面：偏弱

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：中国二季度GDP同比4.7%低于预期，内需不敷 等题目 引发经济增速回落。中国6月社融数据略低于预期，有效 信贷需求仍偏弱。中国6月CPI同比增长0.2%略低于预期。美国6月CPI同比3%低于预期，环比-0.1%，为四年来初次 转负。美国6月非农就业数据略超预期，但赋闲 率4.1%创两年半新高。通胀回落提振市场降息预期，市场订价 美联储年内降息2次，预期9月初次 降息。供给端，TC跌势企稳，短期矿紧难以传导至冶炼，减产短期证伪。需求上，代价 上涨克制 需求，终端处于淡季，国内库存高位回落，Lme库存回升。后续关注国内需求规复 力度以及去库环境 。

　　◆ 观点：夜盘低开，增仓震荡下跌，盘面表现 代价 继承 向下调解 ，走势偏弱，短期震荡下跌行情。CU2409支持 76540点，压力77460点。

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　　2

　　螺纹

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 根本 面：偏弱

　　◆ 技能 面：偏弱

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：中国二季度GDP同比4.7%低于预期，内需不敷 等题目 引发经济增速回落。中国6月社融数据略低于预期，有效 信贷需求仍偏弱。中国6月CPI同比增长0.2%略低于预期。美国6月CPI同比3%低于预期，通胀回落提振市场降息预期，市场订价 美联储年内降息2次，预期9月初次 降息。电炉加快 减产，产量降落 ，需求回升，降库加快 ，数据表现 较好。反弹后成交略有好转，关注成交连续 性，若连续 性不敷 ，反弹仍将较弱。别的 螺纹新旧国标更换，现货抛压大，市场关注度较高，短期对钢材形成压力。后期必要 见到铁水减产，质料 累库，本钱 坍塌，才华 出现顺畅下跌，临时 仍3430-3550窄幅震荡。

　　◆ 观点：夜盘平开，增仓小幅上涨，盘面表现 代价 低位盘整，短期震荡下跌行情。RB2501支持 3550点，压力3590点。

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　　3

　　铁矿

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 根本 面：偏弱

　　◆ 技能 面：中性

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：中国二季度GDP同比4.7%低于预期，内需不敷 等题目 引发经济增速回落。中国6月社融数据略低于预期，有效 信贷需求仍偏弱。中国6月CPI同比增长0.2%略低于预期。美国6月CPI同比3%低于预期，通胀回落提振市场降息预期，市场订价 美联储年内降息2次，预期9月初次 降息。思量 前期高发运，近期到港较多，掉期下跌，铁矿承压。但外洋 需求有肯定 韧性，近期铁矿发运降落 ，钢厂不减产，铁矿刚需仍存，形成阶段性支持 。以是 铁矿如今 还是 在95-105美金的区间震荡，折合盘面770-860区间。

　　◆ 观点：夜盘略微高开，增仓震荡下跌，盘面表现 代价 在60天均线下横盘调解 ，走势偏弱，短期横盘震荡行情。I2501支持 在776点，压力在796点。

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　　豆粕

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 根本 面：偏弱

　　◆ 技能 面：中性

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：豆粕被动跟随菜粕颠簸 ，期价涨幅有限，市场仍受供强需弱根本 面压抑 。外盘来看，CBOT大豆主力合约新低，出口需求低迷以及丰产预期强劲拖累代价 跌至2020年11月以来的最低程度 ；别的 ，特朗普在未遂暗杀变乱 后赢得蝉联 的大概 性增大，预示着将来 美国与中国的贸易 告急 局面 ，引发美豆市场走低。09合约一百多万手持仓与国内几十万吨的供应量形成错配，挤仓行情炒作提前发动。国内豆粕在供应宽松的实际 下白天并未受此影响，豆粕跟随菜粕走强，但显着 弱于菜粕，在白天菜粕挤仓炒作快速消退，豆粕跟随菜粕冲高回落。本次反弹并不泉源 于根本 面改变，而是受到资金主导。团体 来看，美豆下破本钱 区间，连粕本钱 端支持 转弱，下方空间打开，或将继承 跟随美豆走弱；现货来看，国内豆粕供过于求格局已是明牌，根据当前猜测 ，9月前国内供需格局难有显着 收紧，负基差将在将来 1-2个月内继承 连续 。

　　◆ 观点：夜盘平开，减仓震荡下跌，盘面表现 反弹遇阻回落调解 ，短期反弹行情。M2501支持 3168点，压力3220点。

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　　棕榈油

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 根本 面：中性

　　◆ 技能 面：中性

　　◆ 总评：中性

　　◆ 简评：周三（7月17日）BMD毛棕榈油期货冲高回落，震荡收涨。出口提振让马棕油跳涨，但当前供给端压力仍拖累其反反弹幅度。数据预计7月1-15日马棕出口环比增长60%以上，固然 增幅较前五日的90%左右有所收窄，但受节日前的备货需求提振，预计印度7月份棕榈油入口 量大概 较上月的78.8万吨增至85万吨，市场对马棕需求保有等待 。国内市场，国内油脂震荡偏强，但仍未摆脱震荡区间。近期国内棕榈油跟随马棕油大幅走高，国内豆棕价差再度转负，棕榈油强于豆油的局面再度上演，这使得棕榈油的需求或再度被豆油挤占。同时国内棕榈油库存连续 回升，这也将对棕榈油反弹高度形成压力。对于后市，根据油脂自身根本 面环境 来看，由于当前油脂供需抵牾 有限，油脂团体 走势仍旧 以区间震荡为主。

　　◆ 观点：夜盘高开，增仓震荡下跌，盘面表现 代价 在60天均线上横盘调解 ，短期横盘震荡行情，P2501支持 7670点，压力在7760点。

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　　纸浆

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 根本 面：偏弱

　　◆ 技能 面：中性（上调）

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：如今 卑鄙 纸厂团体 开工运行以及红利 环境 表现 均不抱负 ，国内纸厂在高价浆面前 表现 无力，浆价高位以及亏损的窘境 ，致使国内纸厂的购买力在降落 。如今 传统淡季，纸价提涨亦缺乏有力支持 。6月尾 外盘代价 开始松动，但国内纸厂购买力仍未有限规复 ，固然 大部分 纸厂以及港口纸浆库存偏低，但成品 纸库存在高位，去库乏力，预计后续低位震荡为主。

　　◆ 观点：纸浆主力2409合约日线图，夜盘高开，略微上涨，代价 止跌反弹，短期反弹行情。SP2409支持 点5738点，压力在5832点。

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　　股指IF

　　◆ 宏观面：偏强

　　◆ 根本 面：偏弱

　　◆ 技能 面：中性

　　◆ 总评：中性

　　◆ 简评：中国二季度GDP同比4.7%低于预期，内需不敷 等题目 引发经济增速回落。中国6月社融数据略低于预期，有效 信贷需求仍偏弱。中国6月CPI同比增长0.2%略低于预期。美国6月CPI同比3%低于预期，通胀回落提振市场降息预期，市场订价 美联储年内降息2次，预期9月初次 降息。如今 国内经济数据渐渐 转好但仍有妨害 ，三中全会维持年内经济目标 稳固 ，证监会公布 停息 转融券业务，叠加美国通胀下行，市场有望企稳上行。后续关注经济数据可否 维持向好以及市场主体信心的修复环境 。

　　◆ 观点：昨天（7月18日）低开，震荡上涨，盘面表现 代价 止跌横盘调解 ，短期横盘震荡行情。IF主连支持 3495点，压力3542点。

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　　股指IM

　　◆ 宏观面：偏强

　　◆ 根本 面：偏弱

　　◆ 技能 面：中性

　　◆ 总评：中性

　　◆ 简评：中国二季度GDP同比4.7%低于预期，内需不敷 等题目 引发经济增速回落。中国6月社融数据略低于预期，有效 信贷需求仍偏弱。中国6月CPI同比增长0.2%略低于预期。美国6月CPI同比3%低于预期，通胀回落提振市场降息预期，市场订价 美联储年内降息2次，预期9月初次 降息。如今 国内经济数据渐渐 转好但仍有妨害 ，三中全会维持年内经济目标 稳固 ，证监会公布 停息 转融券业务，叠加美国通胀下行，市场有望企稳上行。后续关注经济数据可否 维持向好以及市场主体信心的修复环境 。

　　◆ 观点：昨天（7月18日）低开，震荡上涨，盘面表现 代价 止跌横盘调解 ，短期横盘震荡行情。IM主连支持 4786点，压力4845点。

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　　黄金

　　◆ 宏观面：偏强

　　◆ 根本 面：中性

　　◆ 技能 面：中性

　　◆ 总评：偏强

　　◆ 简评：消息面上，美国前总统特朗普在宾夕法尼亚周竞选演讲时遭遇枪击受伤，民调表现 支持率大增。美联储褐皮书表现 ，更多地区 称经济活动 持平或下滑，预计增速将在将来 六个月放缓。鲍威尔继承 放鸽，近来 三份通胀数据相称 不错，无需比及 降至2%就可降息。高盛称美联储有“充实 来由 ”在7月降息。美国6月CPI同比3%低于预期，环比-0.1%，为四年来初次 转负。美国6月非农就业数据略超预期，但赋闲 率4.1%创两年半新高。通胀回落提振市场降息预期，市场订价 美联储年内降息2次，预期9月初次 降息。战略 上，设置 买卖 业务 持仓为主，谋利 可等待 企稳后右侧机遇 。

　　◆ 观点：夜盘低开，减仓震荡下跌，盘面表现 代价 继承 横盘调解 ，后市目标 前高591.60点，短期高位震荡行情。AU2412支持 577.56点，压力583.06点。

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　　白银

　　◆ 宏观面：偏强

　　◆ 根本 面：中性

　　◆ 技能 面：偏强

　　◆ 总评：偏强

　　◆ 简评：消息面上，美国前总统特朗普在宾夕法尼亚周竞选演讲时遭遇枪击受伤，民调表现 支持率大增。美联储褐皮书表现 ，更多地区 称经济活动 持平或下滑，预计增速将在将来 六个月放缓。鲍威尔继承 放鸽，近来 三份通胀数据相称 不错，无需比及 降至2%就可降息。高盛称美联储有“充实 来由 ”在7月降息。美国6月CPI同比3%低于预期，环比-0.1%，为四年来初次 转负。美国6月非农就业数据略超预期，但赋闲 率4.1%创两年半新高。通胀回落提振市场降息预期，市场订价 美联储年内降息2次，预期9月初次 降息。战略 上，设置 买卖 业务 持仓为主，谋利 可等待 企稳后右侧机遇 。

　　◆ 观点：夜盘低开，减仓震荡下跌，盘面表现 代价 继承 回落调解 ，短期横盘震荡行情。AG2412支持 7812点，压力7996点。

　　风险提示：期货市场有风险，买卖 业务 需审慎 ！请买卖 业务 者朋侪 们加强 风险防范，理性合规参加 市场。

　　作者：王建行/F03088291、Z0019544/

　　考核 ：何牧/F0279329、Z0012371/

　　编辑：王琰

　　复核：武宇杰

　　买卖 业务 咨询业务资格：证监答应 〔2012〕38号