电子行业深度研究：AI眼镜的发作 前夜：METARAY-BAN年化销量有望达200万

　　投资逻辑　　本文实行 解答市场对于AI 眼镜的五大疑问：　　1.AR 眼镜智能眼镜销量环境 与产物 痛点？　　根据IDC，2023 年环球 AR 眼镜销量为48 万台，智能眼镜销量为101 万台。颠末 多年的发展，智能眼镜不停 是个百万量级的小众产物 ；从竞争格局来看，陪伴 新品迭代，比年 来AR、智能眼镜格局变革 较大。硬件的痛点重要 在于无法分身 重量、本钱 、性能，寻求 极致性能的Hololens 销量惨淡 。　　但2023 年、2024 年Q1 行业增速表现 亮眼，2024 年Q1 环球 AR 眼镜出货量为10 万台、同增56%，智能眼镜出货量为26 万台、同增217%。　　2.眼镜类产物 出现爆款产物 了吗？　　复盘上一款可穿着 的爆款产物 AirPods 2、XR 的爆款产物 Quest 2，我们以为 爆款产物 的界说 在于产物 力满意 斲丧 者需求，而且 在产物 发布后销量实现数倍增长。　　2023 年9 月Meta 和雷朋的第二代产物 Meta Ray-Ban 横空出世，重量不敷 50g，起售价299 美元，办理 了重量、本钱 的痛点，相较于一代产物 ，二代产物 造型与代价 稳固 ，相机品格 、音质大幅提拔 ，续航时间、充电速率 提拔 30%+，芯片、存储亦有所升级；同时，该产物 于2024 年4 月推出AI 功能，如今 仅支持英文对话，仅限美国和加拿大用户利用 。　　根据IDC，2023 年Q4、2024 年Q1 Meta Ray-Ban 出货量达36、10 万台；我们估算2024 年Q2 Meta Ray-Ban 出货量或达50 万台，年化销量达200 万台。而且思量 如今 AI 功能仅限美国和加拿大用户利用 ，若将来 地区 、语言推广至环球 ，对应销量或超600 万台。相较于一代产物 （30 万台），Meta Ray-Ban 销量倍增、初具爆款雏形。　　3.Meta Ray-Ban 的功能是什么？　　除了拍摄功能、音乐和通讯 功能，用户只需说出“Hey Meta”并说出提示词或提出题目 ，便可激该死 眼镜内置的 AI 助手，除了用于查询气候 、时间、体育比赛 、消息 结果 等一样平常 底子 信息，用户还能通过“Hey Meta，look And...”指令调用摄像头以实现更多视觉化的操纵 。　　4.将来 可以等待 的爆款智能眼镜新品？　　Meta 筹划 于2024 年9 月25 日展示首款智能AR 眼镜，苹果预计在2026 年后推出AR 眼镜，而且 如今 正致力于将Appleintelligence 引入Vision pro；别的 大量公司正涌入AI 眼镜赛道。根据Statista，2023 年环球 眼镜出货量达10 亿副，眼镜作为最便携的可穿着 装备 、间隔 人眼近来 的装备 ，陪伴 AI 加成，将来 行业有望突破千万 级销量。　　5.Meta 眼镜BOM 本钱 和新品订价 料想 ？　　根据Wellsenn XR，Ray Ban Meta 的综合硬件本钱 约为164 美元，SOC（34%）、ROM+RAM（7%）、OEM（9%）、摄像头（5%）、电池（4%）、PCB（4%）、声学（3%）占比力 高，智能眼镜大卖有望拉动组装厂、芯片厂、摄像头、电池、声学、PCB等行业需求。　　根据iResearch ，AR 的BOM 中光波导占比力 高、达43%，思量 汗青 Meta 新品订价 与BOM 本钱 靠近 ，多少 光波导量产难度大、本钱 占比力 高，我们以为 多少 光波导方案本钱 降落 曲线决定了Meta AR 眼镜的订价 。　　投资发起 ：发起 关注XR 代工企业歌尔股份、立讯精密 、华勤技能 ，光学企业水晶光电、舜宇光学科技等公司。　　风险提示：AI 眼镜销量不及预期，行业竞争加剧风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网态度 。投资者据此操纵 ，风险请自担。

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