博时市场点评7月22日：两市震荡整理，市场感情 仍旧 偏低迷

　　?逐日 观点

　　? 本日 A股震荡整理，成交额为6614.42亿元，市场成交额已连续 7个买卖 业务 日低于7000亿元，资金成交动能偏不敷 。本日 央行公布 下调7年逆回购操纵 利率，本日 发布的7月1年期和5年期LPR报价也都下调10个基点，有利于加大金融支持实体经济力度，旨在低落 融资源 钱 、刺激企业投资和斲丧 ，促进经济回升。二季度国内经济增速有缓放缓，在有效 需求还需提振的配景 下，政策端庇护 经济修复的意图显着 。外洋 不确定性因素依然存在，美国受大选因素影响，后续施政纲领、对外政策、经济贸易 等方面都存在变数。由于不确定性因素的增多，短期A股或将维持震荡走势，受益政策支持的行业板块或将更受资金青睐。

　　?消息面

　　? 本日 ，央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别下调10个基点至3.35%和3.85%，上月分别为3.45%和3.95%。同时，为促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节沐日 顺延）上午9：15调解 为9：00。

　　简评：7月一年期和五年期LPR报价同步下调，央行降息落地，继承 向市场开释 积极的信号。此前央行行长在陆家嘴论坛上开释 我国货币 政策调控框架将发生紧张 转型信号，在此配景 下，只管 此前发布的7月MLF利率维持稳固 ，7月LPR报价下调肯定 程度 上是在市场预期之内，MLF作为LPR订价 锚的作用有所淡化。

　　? 本日 ，央行发布公告，公布 自克日 起，公开市场7天期逆回购操纵 将采取 固定利率、数量 招标的方式举行 ，同时操纵 利率由原先的1.8%调解 为1.7%。

　　简评：这是7天逆回购利率自2023年8月以来的初次 调解 ，有利于加大金融支持实体经济力度，旨在低落 融资源 钱 、刺激企业投资和斲丧 ，促进经济回升，显现 了货币 政策庇护 经济修复的刻意 。二季度GDP同比增速较一季度有所放缓，在国内有效 需求还需提振的环境 下，国内货币 政策连续 服务经济增长的基调没有改变。

　　? 7月10日，证监会公布 ，7月22日起上调融券包管 金比例至100%，私募融券包管 金上调至120%。融券新规本日 开始实行 。

　　简评：上调融券包管 金比例，将增长 融券本钱 ，也会让部分 投资者对融券业务持相对审慎 的态度，肯定 程度 上会镌汰 融券需求。Wind数据表现 ，克制 7月18日，融券余额已镌汰 至约295亿元，创出近来 4年新低。上调融券包管 金比例，也表现 了羁系 层对维护市场稳固 运行、掩护 投资者权益的刻意 和态度，有助于提振投资者信心，助力市场企稳。

　　?市场复盘

　　? 7月22日，A股三大指数震荡整理。克制 收盘，上证指数报2964.22点，下跌0.61%；深证成指报8869.82点，下跌0.38%；创业板指报1723.91点，微涨0.09%；科创100报776.55点，上涨0.54%。申万一级行业中，大部分 行业下跌、小部分 行业上涨；此中 ，盘算 机、国防军工、医药生物涨幅居前，分别上涨1.57%、0.76%、0.62%；石油石化、食品饮料、银行跌幅靠前，分别下跌1.97%、1.71%、1.56%。2904只个股上涨，2189只个股下跌。

　　?资金追踪

　　? 市场成交额为6614.42亿元，较前一买卖 业务 日略有萎缩。两融余额上周五收报14399.92亿元，较前一买卖 业务 日微跌。