华源证券：维持光大环境“买入”评级 关注低协方差行情扩散下的固废投资机遇

　　华源证券发布研究陈诉 称，维持光大环境 （00257）“买入”评级，思量 到制作 收入下滑，下调公司2024-2026年归母净利润猜测 分别为41.4、43.1、44.9亿港元（下调前分别为45.73、47.15、48.4亿港元）。假设2024-2026年分红率维持30%，则2024-2026年公司股息率分别为5.7%、5.9%、6.2%。

　　随着国表里 宏观环境 的变革 ，该行分析市场对风险的重新订价 或为将来 一段时间板块轮动的核心 驱动力，低协方差且长期 期资产有望连续 占优。垃圾焚烧发电红利 稳固 性较高，公司团体 年化ROE维持在10%左右，受经济影响较小，而且项目特许策划 期满后主流方式预计将为委托运营，根本 符合低协方差且长期 期资产界说 ，而且随着在建项目镌汰 ，自由现金流转正，公司利润和现金流将更为匹配，发起 关注低协方差行业扩散下固废行业的投资机遇 。别的 从股息率的角度来看，公司年均分红率维持在30%左右，当前2024-2026年的股息率维持在5.7%、5.9%、6.2%，发起 关注股息代价 。