黄金：美国经济数据恶化，金价或冲高，可逢低做多颠簸 率

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美国经济数据恶化，央行转向宽松预期支持 贵金属，关注美国通胀数据，金价回升，白银 ETF 持仓上升。

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黄金市场近期走势分析

宏观层面，近期美国经济数据恶化，央行转向宽松预期使美元和美债收益率回落，对贵金属有肯定 支持 。然而，美国通胀若较顽固，以及黄金代价 维持高位导致中国等央行停息 购金，同时实体斲丧 需求亦受影响，期货买卖 业务 所黄金库存明显 上升，短期供应相对富足 克制 黄金走势。本周关注美国通胀数据表现 ，若明显 走弱将驱动走势新一轮冲高，可逢低买入虚值期权做多颠簸 率。

美国一季度经济数据强劲，为经济“软着陆”乃至 不着陆预期提供支持。然而，二季度以来数据反映经济放缓实际 正在加强 ，近期经济数据表现 景心胸 连续 弱化，房地产需求连续 弱化下半年核心 通胀或稳步降温。

美联储 6 月决定 按兵不动，声明称降通胀取得适度盼望 ，但点阵图预计本年 降息次数由三次降至仅一次，通胀猜测 进一步上调。集会 会议 纪要表现 官员承认 美国经济好像 正在放缓，通胀正朝着精确 方向发展，但在答应 降息之前，还必要 得到 更多信心，一些官员还提及继承 加息的大概 性。近期美国经济和就业景心胸 连续 降温，市场对 9 月降息的预期进一步上升。

技能 面，国际金价回升靠近 2450 美元的前高，短期均线有所向上，MACD 红柱扩散。资金面，本周金银代价 偏强震荡，白银ETF 持仓连续 附近 上升，机构增持意愿有所上升。