AI或引领终端换机潮流，关注果链低估值绩优个股

本期内容提要:

本周申万电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-7.46%）/其他电子Ⅱ（-10.53%）/元件（+7.62%）/光学光电子（-14.06%）/斲丧 电子（-2.38%）/电子化学品Ⅱ（-14.10%）；本周涨跌幅分别为半导体（+3.08%）/其他电子Ⅱ（+1.35%）/元件（+0.34%）/光学光电子（-0.93%）/斲丧 电子（+3.11%）/电子化学品Ⅱ（-2.05%）。

本周北美紧张 个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（-2.35%）/特斯拉（+2.81%）/博通（-4.40%）/高通（-1.30%）/台积电（+0.84%）/美光科技（-1.29%）/英特尔（+2.10%）/英伟达（-4.03%）/亚马逊（+2.95%）/甲骨文（+2.44%）/超微电脑（+7.19%）/应用光电（-9.72%）/谷歌A（+1.61%）/Meta（-1.86%）/微软（+1.63%）/超威半导体（+1.00%）。

AI或引领终端换机潮流 ，关注果链低估值绩优个股。从财产 链上看，大模子 的迭代仍旧 敏捷 ，且硬件端和模子 架构端的优化使得算力本钱 敏捷 低落 。音响、手机、电脑等终端厂商均在大力 大举 布局 AI应用，AI有望升华斲丧 电子终端的界说 ，为行业带来新一轮换机周期。苹果方面，软件端WWDC发布Apple Intelligence，显现 出美满 的AI布局 ，即“装备 端模子 +私有云盘算 +第三方大模子 ”相连合 ，显现 了作为行业创新标杆的强大 气力 和前瞻性。硬件端苹果M4芯片性能刁悍 ，新M4芯片的单核及多核性能均创下新高，除利用 台积电最新3nm工艺外，新引入的ARMv9架构使得M4可以或许 更有效 地运行复杂的工作负载。与M2相比，M4在单核性能上提拔 了48%，多核性能则提拔 了约莫 52%，强大 的性能使得M4在当下处理 惩罚 器行业中具有较大竞争上风 。装备 端，苹果客岁 底以来受到安卓销量崛起的打击 ，当前果链较多个股处于低估值水位，发起 连续 关注。

发起 关注：【布局 件/装备 】工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通讯 /长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电；【PCB】东山精密 /鹏鼎控股；【组装】立讯精密 等。

风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济颠簸 风险；苹果创新不及预期风险。