中国软件(600536)：底子 软件龙头 乘风信创与税改局面

　　变乱 概述　　7 月23 日，国家电网南瑞团体 有限公司发布《2024 年应用软件、国产操纵 体系 及数据库框架成交公告》，中国软件控股分公司 麒麟软件作为第一顺位成交人中标包1 国产操纵 体系 ，采购规模为33560 套。　　中国软件是央企核心 资产，自主可控底子 软件龙头公司深耕“底子 软件和党政高新核心 应用办理 方案”两大方向，聚焦自主软件产物 、行业办理 方案、服务化业务三大主业务 务。作为央企中国电子盘算 财产 核心 资产，其超前布局 并研发国产操纵 体系 麒麟Kylin（对标windows 体系 ），是中国电子“PK”盘算 体系核心 构成 。　　本年 年初，公司面向中国电子团体 定增20 亿元，加强 操纵 体系 研发投入，彰显了对底子 软件的发展刻意 。　　信创势在必行，麒麟承载国产化操纵 体系 发展任务 比年 来，以信创为代表的科技自主 自强上升为国家战略。安全变乱 频发印证了信创的紧张 性和急迫 性，也刚强 了推进自主可控的刻意 。公司控股的麒麟软件是国产操纵 体系 龙头，到达 国内最高安全品级 ，在多个方面具备领先上风 ，并为党政、关基行业及国家庞大 工程建立 提供安全可信的操纵 体系 支持 。根据赛迪顾问统计，麒麟操纵 体系 产物 连续 12 年位列中国Linux 市场占据 率第一名。　　比年 来，麒麟软件注意 核心 技能 创新和生态体系建立 。克制 2024 年6 月30 日，已与24800 多家厂商创建 相助 ，软硬件适配总量高出 467万项，生态适配官网累计注册用户数超7.1 万人。2023 年以来连续 中标大单彰显了其市场竞争力。　　税改谋定待发，携金税工程积淀全面布局 数字财税三中全会对财税体制改革提出明白 要求，新一轮税改或将动员 数字财税需求。中国软件是“金税工程”的全程参加 者和紧张 推动者，核心 负担 了国家税务总局金税三期工程体系 推广上线运行工作，在“金税四期”项目中也取得战略性新盼望 ，将来 有望连续 扩大数字财税上风 。　　投资发起 ：　　中国软件是国产底子 软件和税务范畴 信息化龙头，旗下两个资产麒麟软件和达梦数据库在各自范畴 具备稀缺性。我们以为 ，底子 软件行业在国产更换 大配景 具备确定性的渗出 率提拔 趋势，叠加三中全会后财税体制改革催生的数字财税需求，中国软件将来 几年或将迎来新一轮发展机会 ，预计公司2024-2026 年实现业务 收入74.25/85.44/97.87亿元，实现归母净利润1.16/2.19/3.49 亿元。初次 覆盖，给予买入-A 的投资评级，6 个月目标 价39.06 元。　　风险提示：　　产物 研发不及预期；信创政策落地不及预期；生态建立 不及预期等，红利 猜测 不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网态度 。投资者据此操纵 ，风险请自担。

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