钢厂 1-5 月粗钢产量降落 ，铁矿石库存累库，代价 承压

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1-5 月粗钢、生铁产量降落 ，铁矿石入口 增量显着 ，库存小幅累库，钢厂利润低，基差和价差变革 ，预计铁矿石代价 承压，操纵 上区间参考 830-870。

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【钢厂 1-5 月粗钢产量同比降落 1.4%，生铁产量 3.4 亿吨】钢厂统计局口径表现 ，1-5 月粗钢产量同比降落 1.4%，约 1071 万吨，生铁产量为 3.4 亿吨，同比降落 3.7%，约 1264 万吨。高频数据口径下，1-6 月铁元素产量同比降落 1.9%，1-6 月生铁产量同比降落 3.3%，降幅有所收窄。按照当前产量平推，预计整年 粗钢产量同比降落 2%，整年 铁水产量降落 2.3%，约 2000 万吨。思量 钢材整年 需求临时 为负增长预期，预计产量环比增长空间不大。6 月份铁水产量维稳在 240 万吨程度 ，连合 淡季需求和利润环境 ，铁水产量靠近 顶部。本周铁水产量维稳走势，为 239.32 万吨。高炉开工率为 82.81%，产能利用 率为 89.08%。供应方面，1-5 月入口 铁矿石 5.14 亿吨，同比增长 6.6%，约 3400 万吨。本周 45 港到港量维持高位运行，环比镌汰 2.8 至 2470.2 万吨，主因前期发运量偏强运行；环球 发运环比上升，增量重要 泉源 于巴西与非主流矿。思量 5 月发运高和 6 月季末冲量环境 ，预计后期到港量将维持高位。库存方面，铁矿石库存小幅累库。克制 7 月 5 日，45 港库存为 1.4989 亿吨，环比增长 62.34 万吨。思量 到需求进入淡季，供应维持高位，预计铁矿石库存持稳走势，难以连续 去库。本钱 和利润方面，钢厂维持低利润运行，质料 跌幅大于成材，本周钢厂利润震荡收敛。基差和价差方面，本周代价 先涨后跌，基差震荡走强，9-1 价差跨期价差小幅下跌。观点以为 ，Mysteel 口径五大材产量与表需双降，叠加港口库存高位累库，铁矿石代价 承压。根本 面上，供增需减，库存维持高位运行。周环比来看，供应端到港量根本 持平，需求端铁水产量小幅降落 。供应来看，本周发运量环比上升，主因季末冲量；到港量持平，维持高位运行。需求来看，本周铁水小幅降落 ，为 239.32 万吨。进入钢材需求传统淡季，成材或有库存压力，Mysteel 口径下，本周五大材维持产量与表需双降，铁矿石跟随钢材震荡走弱，但思量 到近期市场或有博弈宏观的预期，叠加铁水产量高位运行，操纵 上，区间操纵 ，参考 830-870。