港股迎第三单De-SPAC买卖 业务阿里旗下公司拟借路 在港上市

◎记者 黎灵希

港股第三单De-SPAC（特别 目标 收购公司并购上市）买卖 业务 方案浮出水面。日前，汇德收购在港交所更新了申请文件，涉及其与SYNAGISTICS的并购买卖 业务 。若与汇德收购归并 顺遂 完成，SYNAGISTICS将作为继承 公司在港交所上市。

SYNAGISTICS于2014年在新加坡创建 ，为东南亚领先的数据驱动数字商务办理 方案平台。具体 来看，在直接面向品牌（D2B）业务模式下，SYNAGISTICS利用 旗下Synagie平台，为品牌客户提供一种或多种数字商务办理 方案。在直接面向斲丧 者（D2C）业务模式下，SYNAGISTICS则通过各种商务渠道直接向斲丧 者贩卖 品牌供应商的产物 。

如今 ，SYNAGISTICS及其品牌相助 搭档 的业务涵盖多个范畴 ，包罗 时尚及服装范畴 、高端美容及保健范畴 ，以及高端生存 方式及生存 范畴 。根据灼识咨询的资料，按2023年的收入计，SYNAGISTICS在东南亚全部 数字商务办理 方案平台中排名第二。

申请文件表现 ，2021年至2023年，SYNAGISTICS的营收分别为8590万新加坡元、1.13亿新加坡元和1.27亿新加坡元，复合年增长率为21.4%； 净利润亏损分别为1101.6万新加坡元、1311.8万新加坡元、1731万新加坡元。同期，SYNAGISTICS的毛利率分别为27.6%、27.2%和25.1%。

在此次De-SPAC买卖 业务 完成前，阿里巴巴旗下阿里巴巴新加坡为SYNAGISTICS的最大外部投资方，直接持股47.22%；专注于亚洲市场的风险投资公司Gobi Partners，持有SYNAGISTICS 22.17%股份。

港交所规定，完成SPAC并购买卖 业务 必须引入独立PIPE投资者。根据归并 协议，此次De-SPAC买卖 业务 ，SYNAGISTICS的订定 估值为35亿港元。

汇德收购和SYNAGISTICS已与9名PIPE投资者签订 投资协议，PIPE投资者的总认购额约6.01亿港元。此中 ，瑞橡资源 认购1.6亿港元；香港电讯旗下Celestial Link认购2.8亿港元；中国东方国际资管认购0.23亿港元。

资料表现 ，汇德收购于2022年8月15日在港交所挂牌上市，为港股第三家上市的SPAC。该SPAC的发起人为香港金管局前总裁陈德霖、渣打银行前大中华区主席曾璟璇及巨溢有限公司。

按照并购时间要求，汇德收购需在上市后24个月内发出De-SPAC买卖 业务 公告，并在上市后36个月内完成De-SPAC买卖 业务 。

SPAC上市机制自2022年1月在港股市场落地以来，曾产生过一波短暂的高潮 ，以后 又归于沉寂 。如今 ，在港股市场上市的SPAC（特别 目标 收购公司）仅有5家。此前，Aquila、Vision Deal先后于2023年披露了De-SPAC买卖 业务 方案，相干 并购买卖 业务 仍在推进中。

有业内人士对上海证券报记者表现 ，港版SPAC设立的初志 ，并不是将其作为与传统上市渠道并列的方式，而是为符合相干 条件的公司提供一个融资渠道。港交所更多是盼望 通过特别 目标 收购公司机制来吸纳优质的公司、保荐人和投资者。作为如今 上市体系的一个增补 ，港版SPAC制度的定位，或还必要 比及 至少一两家完成De-SPAC买卖 业务 之后才将更加清楚 。