美联储推动的美元上涨对环球 外汇市场造成严峻 粉碎

　　由于特朗普大概 在美国大选中得胜 ，加之高利率为美元提供了支持 ，美元兑环球 多种货币 好像 有望进一步上涨。

　　只管 由于 关键通胀数据加强 了对美国借贷本钱 降落 的押注，美元周五下跌，但美元连续 第六周上涨，创下 2 月份以来的最佳涨幅。同时，由于 特朗普在辩说 中成为胜利者，美元在亚洲买卖 业务 时段上涨。

　　德国贸易 银行驻法兰克福高级外汇分析师 Antje Praefcke 写道：“假如 特朗普得胜 的大概 性越来越大，这大概 会在将来 几周和几个月为美元提供潜伏 支持 。特朗普在第一次电视辩说 中表现 得更强势。”

　　这让我们看到了市场对特朗普再次当选总统的反应，也表明美元大概 是重要 受益者。美元本年 以来不停 处于最高位置附近，拖累日元跌至 1986 年以来的最低程度 ，欧元也处于 1 月份以来最差月度表现 的边沿 。

　　6 月份，险些 全部 新兴市场和发达国家的货币 兑美元均贬值。

　　在辩说 中，特朗普重申假如 他在 11 月得胜 ，将对入口 产物 征收 10% 的关税，此举大概 会重新引发通胀，并大概 推迟降息。

　　德意志银行战略 师在辩说 前表现 ，美国大选大概 会给美元上涨提供更多空间，并表现 假如 美国采取 激进的贸易 掩护 主义政策，他们将思量 修改对欧元兑美元汇率的猜测 ，使其根本 平价。

　　利率核心

　　由于美联储何时启动货币 宽松政策尚不明白 ，货币 政策分歧仍对美元有利。

　　经济增长放和缓 通胀坚挺意味着“美联储将非常迟钝 、耐烦 地采取 举措 ”，Nuveen 固定收益战略 主管 Tony Rodriguez 在电视台表现 。“这对美元有利。”

　　美联储理事 Michelle Bowman 告诫 通胀上行风险，美元现货指数本周升至本年 迄今新高。只管 近来 的数据表明经济和劳动力市场发出了喜忧参半的信号，但美元指数 6 月尾 仍上涨近 1.5%。

　　周五的核心 PCE 数据符合经济学家的预期，表现 底子 通胀率升幅为六个月来最小。政策敏感型范畴 最初下跌，随后逆转走势，而美联储直到 11 月才大概 初次 降息四分之一个百分点一事还未被市场完全消化。这与欧洲央行和加拿大央行形成了光显 对比，这两家央行都已启动货币 宽松周期。

　　与此同时，美国和日本之间的巨大利差给日元带来压力。日本央行本月将基准利率维持在靠近 零的程度 ，这一程度 远低于美联储目标 区间 5.5% 的上限。

　　Ballinger Group 外汇战略 师 Kyle Chapman 表现 ：“除非美联储转向鸽派，缩小巨大的利差，否则统统 好像 都只是日元贬值蹊径 上的小波折 。”

　　日元兑美元本月下跌逾 2%，本年 迄今下跌约 12%。只管 东京当局 已在 4 月和 5 月耗费 逾 600 亿美元来支持 日元，但他们表现 ，假如 必要 ，他们已预备 好再次进入市场。

　　与此同时，CFTC的陈诉 表现 ，资产管理公司正稳步加大对日元的空头押注，押注日元将在将来 几周和几个月内下跌。克制 6 月 25 日（星期二）的最新一周数据表现 ，自 2006 年以来，实金买卖 业务 员对日元的空头押注创下了汗青 新高。他们如今 持有代价 约 75 亿美元的看跌合约。