债券市场上“特朗普买卖 业务 ”陷入停滞 投资者重新关注经济数据和美联储

　　智通财经留意 到，随着副总统卡马拉·哈里斯得到 民主党人的支持，债券买卖 业务 员正在重新评估所谓的特朗普买卖 业务 ，衡量 政治动荡与即将公布的新经济数据以及将来 美国利率走势。

　　随着纽约周一午盘买卖 业务 量回升，各限期 债券收益率上升了 3 至 5 个基点。这些办法 为本周的一系列拍卖、美国经济增长陈诉 以及美联储青睐的通胀指标的更新奠定 了底子 。

　　DWS Americas 固定收益主管George Catrambone表现 ：“投资者的留意 力应该重新回到根本 面和美联储政策上。”只管 市场会因政治消息 而颠簸 ，但“围绕推举 举行 买卖 业务 每每 是愚笨 的举动 ”。

　　上周末美国国债市场的买卖 业务 表现 ，投资者已经开始为总统拜登放弃竞选蝉联 的决定做预备 。

　　这意味着美国收益率曲线略微趋平，标记 着押注债券收益率上升的势头减弱 ，这种押注被称为所谓的“特朗普买卖 业务 ”之一——大概 说，这种押注受益于特朗普提倡 的宽松财务 政策、进步 贸易 关税和放松羁系 。

　　竞选活动 尚有 约莫 三个月的时间，一些买卖 业务 员以为 拜登退出竞选大概 会让竞争更加剧烈 。哈里斯敏捷 巩固了民主党大佬对她新一轮总统竞选的支持，好像 已经明白 了得到 提名的途径。

　　不外 ，只管 大选引发了市场动荡，但收益率的重要 驱动因素仍旧 是对经济放缓程度 的推测 ——以及这在多洪流 平 上迫使美联储开始宽松周期。

　　Brean Capital 固定收益战略 主管Scott Buchta表现 ：“大选确实对市场的某些范畴 有影响，比如 货币 市场，但如今 美国国债代价 重要 受美国经济数据和美联储的推动。”

　　投资者预计，在 2024 年底之前，美联储将至少降息两次（从 9 月开始）。预计决定 者将在下周举行的第八次集会 会议 上维持基准利率稳固 ，这是自美联储初次 到达 当前5.25% 至 5.5% 的目标 区间以来的一年。在 7 月 31 日公布 降息之前，美联储官员们正处于沟通停止 状态。

　　预计9月份将降息，这提振了政策敏感型美国国债代价 ，并在7月份的大部分 时间内缩小了较长期 美债之间的利差。

　　不到一周前，两年期美债收益率比十年期美债收益率高出约 20 个基点，为 1 月初以来的最低程度 。周一早盘，两年期美债收益率一度比十年期美债收益率高出 30 个基点。

　　本周晚些时间 ，买卖 业务 员们将迎来关键的经济数据，周四将公布第二季度 GDP数据。周五，美联储将公布其看重的通胀指标——个人斲丧 付出 代价 指数。本月早些时间 ，6 月份斲丧 者代价 不测 回落，此中 以服务业为首，预计最新核心 PCE 指数年率将从 5 月份的 2.6% 回落至 2.5%。

　　这些数据将在美联储7月份集会 会议 之前公布，投资者将密切关注该集会 会议 ，探求 有关美联储降息机遇 的任何线索。

　　Wisdomtree 固定收益战略 主管Kevin Flanagan表现 ：“看起来，我们对货币 政策的相识 比对潜伏 财务 政策的相识 要多。”对他而言，美联储官员下周公布政策声明至关紧张 。“从政治角度来看，存在太多未知数”。