国际航线“拖后腿”？ 东航上半年预亏24亿元以上 春秋、祥瑞 却赚翻了

　　每经记者 舒冬妮    每经编辑 董兴生    

　　克日 ，春秋航空、祥瑞 航空、中国东航先后发布2024年半年度业绩预报 。陈诉 期内，这三家均以上海为重要 基地的航司表现 不一，春秋航空（SH601021，股价53.85元，市值527亿元）和祥瑞 航空（SH603885，股价11.63元，市值257亿元）分别预计红利 高出 12亿元和4亿元，而中国东航（SH600115，股价3.9元，市值869亿元）只管 亏损幅度大幅收窄，但仍未实现扭亏。

　　7月12日，中国民航大学航空经济与发展研究所所长李晓津向《逐日 经济消息 》记者分析称，三家航司业绩有差别 ，重要 是由于 国表里 出行市场规复 不一，特别 是国际航线地区 规复 表现 分化，执飞国内航线和东南亚航线比重较大的航司红利 规复 较快，执飞国际航线特别 是西欧 航线比重较大的航司红利 规复 较慢。

　　上半年业绩以增长为主

　　根据公告，本年 上半年，祥瑞 航空预计实现归母净利润4.5亿元到5.5亿元，预计实现扣非净利润4.2亿元到5.2亿元，同比增长幅度均高出 600%。

　　春秋航空预计本年 上半年实现归母净利润12.9亿元到13.4亿元，同比增长54%到60%；预计实现扣非净利润12.8亿元到13.3亿元，同比增长68%到75%。

　　两家公司都提到，2024年以来，国表里 出行市场较客岁 同期均出现 明显 规复 态势，促使公司主业务 务大幅改善。受益于春运等假期的出行需求增长 、国际线的新开及规复 ，国内、国际游客 周转量、客座率均同比增长 ，净利润与上年同期相比大幅增长。

　　中国东航预计2024年半年度归母净利润亏损24亿元至29亿元，同比减亏约33亿元至38亿元；扣非净利润亏损27亿元至32亿元，同比减亏约35亿元至40亿元。中国东航表现 ，上半年，公司运输总周转量和游客 运输量同比分别增长54.31%、30.41%，客座率同比进步 9.44个百分点，生产策划 回升向好，策划 业绩同比大幅减亏。

　　然而，由于部分 航线受到本地 航权时候 限定 、机场保障资源不敷 等因素影响，公司在北美、日本等部分 国际市场的运力尚未完全规复 ；同时受到国内客运市场竞争加剧以及航油代价 保持高位运行等因素影响，预计公司2024年上半年策划 业绩大幅改善但仍出现亏损。

　　国际航线规复 环境 不一

　　中国东航、春秋航空、祥瑞 航空均以上海为主基地。上海作为国际特大型都会 、长三角地区 核心 ，三家航司以上海为中心 辐射天下 及环球 ，占据 地理上风 。然而在2024年上半年，三家航司业绩表现 出现分化，除了便宜 航司的本钱 上风 外，李晓津以为 ，跟国际航线规复 出现 地区 分化也有关系。

　　李晓津表现 ，本年 上半年，国内航线、东南亚游客 运输量已经高出 2019年程度 ，春秋航空和祥瑞 航空在新冠疫情后就加大了国内航线和东南亚航线运力投放，捉住 了市场风口，规复 较快。

　　而执飞国际航线，特别 是西欧 航线比重较大的航司红利 规复 就较慢。由于非民航因素，北美航线规复 较慢，本年 上半年，加拿大、美国航线仅（规复 到2019年的）10%、20%左右。中国东航作为上海到北美航线的重要 承运方，受到影响较大。

　　根据中信建投研究陈诉 ，4月，民航国际客运航线航班量约44307班次，规复 至2019年同期的71.0%。出港目标 地区 域方面，东南亚与东亚是热门地区 ，两个地区 占国际航班量的75.9%。5月，民航国际客运航线航班量约47138班次，规复 至2019年同期的72.5%，环比上月增长6.4%；出港目标 地区 域方面，东南亚与东亚还是 热门地区 ，两者占总量的75.8%。

　　本年 4月，TOP20通航国家中，日、韩、泰分列 前三。此中 ，中国本地 至日本航班量居于首位，规复 率进一步提拔 ，达73.0%；英国、阿联酋、意大利、卡塔尔、土耳其航班高出 2019年同期；美国航班规复 仍处于较低程度 ，仅22.7%。

　　根据OAG数据，克制 2024年7月1日，本地 至重要 外洋 国家航班量较2019年的规复 率为：美国21%、印尼62%、日本72%、泰国73%、法国54%、荷兰84%、德国82%、韩国87%、新加坡103%、马来西亚109%、意大利117%、英国130%。