Jain Global——华尔街围观的“天量募资”，背后竟是一个印度人

　　泉源 ：华尔街见闻

　　在白人主导的华尔街，印度裔Bobby Jain高调募资53亿美元，一举创下2018年以来对冲基金最大募资规模记录 。

　　华尔街向来不缺drama，但投资大佬Bobby Jain主导的这出“天量募资”大戏，着实让环球 金融圈都坐不住了。

　　前不久，由环球 顶级对冲基金Millennium前联席首席投资官Bobby Jain创建 的对冲基金Jain Global，以其惊人的53亿美元认购额，成为2018年以来最大规模的对冲基金启动案例。

　　有消息称，该基金已于7月初推出，如今 正在举行 大宗商品衍生品买卖 业务 ，之后会涉足实物买卖 业务 。

　　眼下环球 金融市场风云幻化 ，对冲基金日子广泛 不好 过，特别 是在美国，上半年对冲基金业绩团体 大幅跑输标普500指数，Jain Global却在云云 艰巨 的市场环境 中乐成 筹集了云云 巨额的资金。

　　这不禁让人思考 ：投资者毕竟 看中了什么？

　　印度裔征服华尔街？

　　与印度裔称霸的硅谷差别 ，华尔街还是 白人的天下，Jain的印度裔身份在这里显得格外突出。

　　Jain在纽约皇后区长大，父母都是印度裔移民，母亲是一个管帐 师，父亲则是一个工程师，在外人眼里属于典范 的“numbers people”（善于 数字的人）。

　　显而易见，Jain也夺目 数字。现年53岁的Jain，拥有将近 30年的金融从业履历 。

　　不外 ，他并非金融专业科班出身 ，反而学的是八竿子打不着的政治学。

　　1992年，Jain从康奈尔大学毕业 ，得到 了政治学和当局 学学士学位。在校期间，他还在学校里策划 了一家广告署理 公司。

　　四年后，他才正式踏足金融行业。

　　这一选择大概 看起来很奇怪 ，尤其对一个连高盛都不认识 的年轻人而言，但“全部 聪明 的孩子都在进入金融业，”现已功成名就的Jain在担当 媒体采访时说，“这就是我的归属。”

　　Jain的职业生活 是从芝加哥买卖 业务 公司O‘Connor and Associates开始的，在谁人 还靠喊单做买卖 业务 的年代，他就显现 出了非凡 的买卖 业务 天赋。

　　1996年，Jain顺遂 跳槽瑞士信贷。

　　在这家环球 顶级投资银行，Jain稳扎稳打，用了整整20年时间，从平凡 买卖 业务 员一起 爬到瑞信环球 资产主管的位置。

　　这段履历 不但 让他积聚 了丰富的金融知识和履历 ，更紧张 的是，他在这里结识了无数华尔街的大佬，为日后的创业铺平了蹊径 。

　　2016年，Jain的职业生活 迎来了一个庞大 迁移转变 ——参加 环球 顶级对冲基金Millennium，担当 联席首席投资官。

　　在Millennium的七年里，Jain改进了公司的核心 风险控制体系 ，密切监控内部320多个投资团队，迫使司理 减少 表现 不佳的头寸，并向表现 精良 的团队分配更多资金。

　　在他任职期间，Millennium管理的资产规模从300亿美元翻倍至600亿美元。在受疫情打击 的2020年，Millennium更是实现了25.8%的回报率，远高于同年环球 对冲基金11.6%的均匀 回报率，以及标普500指数16%的涨幅。

　　Jain一度被很多 业内人士视为Millennium首创 人、传奇投资大佬Izzy Englander的交班 人，但出人料想 的是，他在2022年忽然 辞职。

　　有人推测 是继任筹划 发生了不测 ，使Jain意识到本身 在Millennium的职业生活 走到了止境 ，并开始筹办 本身 的基金公司Jain Global。

　　逆势募资53亿，靠的是拼多多式的“卷低价”？

　　Jain Global从客岁 9月开始募资。

　　Jain的胃口很大，初始目标 是为Jain Global召募 80-100亿美元。假如 按照这一规模，Jain Global将创下有史以来环球 对冲基金启动规模最高记录 。

　　只管 Jain在业内有顶级的口碑和人脉，Jain Global的募资之路却并非一帆风顺。

　　2023年的金融市场很不平静 。通胀高企，利率飙升，股市动荡，各种“灰犀牛”和“黑天鹅”齐聚一堂。

　　在这种环境 下，投资者们都变得更加审慎 ，对冲基金不再是他们眼中的“香饽饽”。Millennium基金也受到影响，客岁 回报率跌至10%左右。

　　面对 倒霉 局面，Jain不得不把目标 砍掉一半，改为召募 50亿-60亿美元。

　　更让他头疼的是，受前东家竞业协议的限定 ，Jain Global开启认购后不能打仗 Millennium的客户。这意味着他此前在这家基金巨头积聚 的客户资源有很大一部分 无法发挥作用。

　　在如许 布满 挑衅 的环境 下，Jain的个品德 牌和过往业绩并不敷 以说服投资者，来证明 Jain Global是一个比老牌基金巨头更加明智的选择。

　　作为应对，Jain拿出了诚意满满的优惠政策——直接大幅下调基金提成比例，而且是永世 性的。

　　传统对冲基金通常采取 “二八分成”模式，即基金得到 20%的提成，剩下的80%给到客户。

　　Jain Global则大幅低落 了提成比例，对认购高出 2.5亿美元的大客户，答应 永世 性地低落 提成至10%；对于1亿美元以下的小客户，提成为15%，而介于两者之间的中型客户，提成为13%。

　　它在赎回上也更加机动 ，锁定期仅为两年，比Millennium等竞争对手的五年要短得多。

　　在一系列的优惠政策和Jain本人的“魅力攻势”下，长达一年的“募资马拉松”终于来到了冲刺阶段，Jain Global从一些关键投资者那边 得到 了约10亿美元的资金，此中 包罗 中东主权财产 基金。

　　中东土豪的参加 ，不但 撑起Jain Global了“天量募资”，也给其他投资人打了一针强心剂。

　　终极 ，Jain Global乐成 召募 到53亿美元，虽未能告竣 最初设定的80-100亿美元筹资目标 ，仍创下了2018年以来最大规模的对冲基金初次 募资记录 。

　　多战略 对冲——华尔街当下最火的基金赛道

　　鉴于Jain和Englander之间的密切关系，Jain Global身上天然 有不少Millennium的影子，比如 多战略 对冲。

　　比年 来，多战略 对冲已经成为华尔街最热门的基金赛道之一。

　　与传统基金差别 ，多战略 对冲基金不范围 于单一的投资方法，而是同时运用多种战略 ，以在差别 的市场环境 下实现稳固 回报。

　　简单 来说，就是不把鸡蛋放在一个篮子里，股票、债券、商品、外汇、衍生品，只要能赢利 ，多战略 对冲基金都乐意 纳入投资组合。

　　这种模式的长处 也显而易见：风险分散，收益明显 ，因此深受讨厌 风险的投资者青睐。

　　像Citadel和Millennium的环球 顶级对冲基金，均采取 多战略 对冲风险，且比年 来赚得盆满钵满。

　　根据高盛的数据，2018年至2022年间，多战略 基金管理的资产增长了惊人的150%，远远甩开了同期整个对冲基金行业13%的增长率。

　　别的 ，巴克莱此前数据表现 ，已往 5年，42家采取 多战略 的对冲基金均匀 年化回报率为8.1%，较行业其他公司高出2个百分点。

　　Jain Global也采取 了多战略 对冲基金模式，而且一口气 搞了七种战略 ：根本 面股票、大宗商品、名誉 战略 、量化买卖 业务 、套利战略 、宏观战略 ，尚有 专门的亚太战略 。

　　主打一个“满汉全席”。

　　别的 ，Jain Global还正在构建一个单一平台来启动全部 战略 。

　　用Jain本人的话评价，“这是业内有数 的壮举”。

　　Jain在一份投资者文件中写道：“我们正在构建一个单一的、跨资产的、当代 化的运营平台。固然 这在发布时更加麋集 ，但它克制 了连续 构建中固有的挑衅 、复杂性和本钱 。”

　　一个当代 化的多战略 对冲基金，通常高度器重 技能 和风险管理。因此，Jain很大概 会动用他在Millennium积聚 的履历 。

　　Millennium以其严格 的风险控制闻名 ，它会密切监控每个投资团队的表现 ，敏捷 减少 亏损头寸，同时为表现 良好 的团队分配更多资金。

　　放肆 招兵买马，投资司理 多出身 于华尔街巨型投行

　　全部 战略 中，根本 面股票大概 是Jain Global最紧张 的战略 之一。

　　为此，Jain请来了Townie Wells担当 美洲根本 面股票首席投资官，Wells此前在Citadel股票部分 Ashler Capital基金担当 投资组合司理 两年。

　　大宗商品战略 也是一项重头戏，据悉得到 Jain Global两位数百分比的资源 设置 。

　　这一设置 背后，Jain大概 看准了近期大宗商品日益剧烈的颠簸 性，特别 是黄金和可可等商品代价 的上涨。

　　在公司债战略 方面，Jain Global约请 了来自对冲基金巨头Venor Capital的Jeff Bersh和前Man Group量化名誉 战略 主管Richard Martin，两位都是履历 丰富的公司债买卖 业务 员。

　　至于更加复杂的量化买卖 业务 ，Jain Global请来了前摩根士丹利董事总司理 Peter Bolland坐镇，担当 量化战略 首席投资官。

　　除此以外，宏观战略 和亚太战略 将分别由前美国银行固定收益买卖 业务 联席主管Gerhard Seebacher和前摩根士丹利董事总司理 Sam Kellie-Smith领导 。

　　克制 启动时，Jain Global已拥有至少150名员工，包罗 40多名投资组合司理 。

　　这些人才均来自行业顶级机构，包罗 Citadel、Balyasny Asset Management、Brevan Howard以及华尔街大型投行。

　　Jain还答应 给良好 员工将来 独立创业的机遇 ，将来 假如 这些员工创业创建 对冲基金，Jain Global将为其注资。

　　高调募资带来的高盼望 ，怎样 满意 ？

　　Jain Global的野心显而易见，它不但 要成为一个乐成 的多战略 对冲基金，更要挑衅 Citadel和Millennium等行业巨头的职位 。

　　然而，募资仅仅是第一步，“新生”Jain Global还面对 诸多挑衅 。

　　如今 的对冲基金行业，正在上演剧烈 的人才夺取 战，签约奖金和业绩费用已经到达 汗青 最高程度 。

　　如安在 不透支将来 的环境 下，为这些顶级人才提供有竞争力的薪酬，将是Jain起首 必要 细致 衡量 的题目 。

　　在当前的高利率、高通胀、地缘政治辩论 反复 的环境 下，对冲基金面对 着巨大的业绩压力，Jain Global必要 证明 它能在各种市场环境 下连续 创造优秀 回报，大概 稍有不慎，就大概 谋面 临赎回压力。

　　同时管理多个战略 和大量投资组合司理 带来了巨大的运营挑衅 ，Jain必要 创建 强大 的底子 办法 和管理体系 。

　　如安在 多元化和专业化之间找到均衡 ，怎样 和谐 差别 战略 之间的资源分配，这些都是Jain必要 面对 的困难 。

　　高调的募资不可克制 的带来了高盼望 。Jain Global必要 在短期内展示其代价 主张，并做出优秀 结果 ，以维持投资者的信心。

　　别的 ，Citadel和Millennium，管理资产均在600亿美元，拥有数千名员工。他们每年在技能 和数据分析上的投资就高达数千万 美元。

　　Jain Global想要追赶，尚有 一段漫长的蹊径 要走。

　　无论结果 怎样 ，Jain Global的这出“天量募资”大戏，已经成为2024光阴 尔街最热门的话题之一。

　　在将来 的日子里，全部 人都会盯着Jain这个雄心勃勃 的“搅局者”，看他可否 在竞争剧烈 的华尔街杀出一条血路，成为下一个华尔街传奇。