再现并购大消息！西部证券操持 收购国融证券 被收购方大股东为不确定因素

　　券业整合动作再起，西部证券（002673.SZ）操持 收购国融证券。

　　西部证券6月21日公告，正在操持 以付出 现金方式收购国融证券股份有限公司控股权事项，具体 收购股份比例以终极 签订 的股份转让协议为准。

　　西部证券表现 ，上述事项不构成公司关联买卖 业务 及庞大 资产重组，亦不会对公司正常生产策划 活动 产生影响。本次买卖 业务 尚处于操持 阶段，买卖 业务 方案仍需进一步论证和协商，买卖 业务 存在不确定性。

　　受到利好消息影响，6月21日上午，西部证券高开6.81%，总市值309亿元。

　　有靠近 国融证券人士表现 ，“思量 到国融证券如今 复杂的股权布局 ，西部证券的这一收购筹划 大概 会碰到 一些困难 和挑衅 。一个重要 的挑衅 在于，国融证券的控股股东所持有的股份如今 被冻结。”

　　西部已出场 开始尽调工作

　　此前投身青岛国资失败的国融证券，如今 再次碰到 潜伏 买主。

　　据靠近 国融证券的业内人士透露，“西部证券大概 正在积极筹办 对国融证券的收购事件 。”据该人士先容 ，“西部证券对国融证券的收购尽职观察 工作实际 上在2024年4月就已经全面睁开 ，相干 预备 工作已经举行 了相称 一段时间。”

　　对于西部证券而言，只管 国融证券的规模相对较小，但完成此次收购并非易事。

　　根据天眼查的信息，北京长安投资团体 有限公司（下称“长安投资”）所持有的国融证券股份以及其间接持有的国融基金和国融汇通资源 投资有限公司等机构的股份，如今 仍处于法律冻结状态。

　　这种股权冻结的环境 ，是由于长安投资之前与国融证券的中小股东举行 的对赌协议失败所导致的。

　　有华北某中型证券非银分析师告诉界面消息 记者，据靠近 买卖 业务 的内部人士透露，两边 已靠近 告竣 一项买卖 业务 ，其估值约莫 为1.5倍的市净率（PB）。

　　“根据国融证券2023年末的每股净资产2.37元盘算 ，1.5倍的PB相称 于每股约3.56元的买卖 业务 代价 。这个代价 与杭州普润星融股权投资合资 企业（有限合资 ）（下称”杭州普润“）等国融证券的机构股东在8年前以每股4.98元的代价 进入相比，仍有约莫 30%的差距。”他表现 。

　　只管 云云 ，与当前证券行业的团体 状态 相比，1.5倍PB的估值并不算低。自2021年以来，熊市的影响导致证券行业的估值连续 降落 ，克制 2024年6月20日，中证证券公司指数的PB仅为1.14倍。

　　国融证券大股东已成被实行 人

　　克日 ，界面消息 记者从多名靠近 国融证券人士处相识 到，继杭州普润诉长安投资得到 胜诉后，长安投资已成被实行 人。

　　消息人士表现 ，本次冻结股权归还 失败，长安投资持有的相干 国融证券股权将被法拍。

　　根据天眼查信息，本案件备案 日期为2024年1月9日，案件号74230135-5，实行 法院为北京市第二中级人民法院，被实行 人为长安投资，实行 标的1，959，199，620.00元。

　　“当年，长安投资筹划 以高价将国融证券出售给青岛国资，以期办理 因IPO失败而造成的窘境 。然而，终极 未能乐成 出售，反而累积了更多的潜伏 债务。如今 ，长安投资面对 浩繁 债权人将通过司法途径讨债的局面，这大概 使其难以遭受 。”上述靠近 国融证券的人士表现 。

　　长安投资团体 重要 涉足的范畴 包罗 证券和房地产两大板块，此中 房地产项目重要 分布在五线和六线都会 ，这些地区 的项目并没有带来明显 的策划 现金流。据一位与长安投资团体 关系密切的人士透露，该团体 举行 “卖国融”操纵 的直接缘故起因 是为了应对之前对赌协议所遗留下来的债务题目 。

　　究竟 上，长安投资资金链较为告急 ，自2022年下半年以来，就已接连遭遇多告状 讼或仲裁，旗下所持有的国融证券、国融基金、首创期货等金融牌照股份也悉数遭到冻结。本次败诉对其而言可谓“落井下石 ”。

　　2022年9月，杭州普润作为申请人，向北京仲裁委员会申请，仲裁被申请人长安投资受让分公司 国融证券2.5亿股股权，并付出 股权转让款及相应利钱 丧失 人民币17.59亿元。

　　彼时，长安投资对国融证券全部持股已在北京市仲裁委的申请下被司法构造 所冻结，冻结期自2022年9月15日起至2025年9月14日。

　　西部意欲加快 存量资源整归并 购

　　公开资料表现 ，西部证券创建 于2001年，注册地陕西省西安市，注册资源 44.7亿元，实际 控制人为陕西投资团体 有限公司。股东方面，陕西投资团体 有限公司、上海城投控股股份有限公司分别持股35.65%、10.26%，为公司第一、二大股东。

　　作为中腰部券商，克制 2024年一季度，西部证券净资产为283.26亿元，资产总额达985.33亿元，是10年前同期的8.5倍，间隔 千亿资产仅“一步之遥”。 Wind数据表现 ，克制 2023年末，西部证券净资产、总资产分别排名行业第27位、第30位。

　　作为西部证券的潜伏 收购对象的国融证券，如今 资产体量不及西部证券的1/5。克制 2023年末，国融证券净资产42.16亿元，资产总额176.75亿元，两项指标分别排名行业第87位、第77位。

　　若本次西部证券顺遂 收购，两者净资产综合望超300亿元，资产总额有望逼近 1200亿元，体量靠近 国金证券。

　　对于西部证券而言，通过并购等方式整合行业资源大概 早就志在必得，2023年年报中，西部证券就曾反复夸大 行业的整归并 购趋势。

　　西部证券指出，“中小券商弯道超车的压力和难度不绝 加大，证券公司开展横向整归并 购已成为打造强大 金融机构的战略趋势。加快 存量资源整归并 购，培养 增量新质竞争力，提拔 集约资源 底子 上对当代 化财产 体系的服务效能等成为下一阶段国内证券公司迈向强大 金融机构的紧张 命题。”

　　值得关注的是，克日 ，西部证券公开雇用 近20名中层。具体 而言，西部证券此次雇用 的岗位涉及多个部分 ，共计19个岗位。此中 包罗 财产 管理部、证券金融部、财产 运营管理部、投资银行上海总部等总司理 职位。

　　别的 ，据界面消息 消息 此前独家报道，克日 西部证券资管、研究、财产 管理业务迎新一轮人事任命。具体 看来，继4月资管分公司总司理 赵英华升任公司总裁助理后，分管资管和研究所业务。同时，西部证券原财产 业务总司理 殷涛升任公司总司理 助理、财产 管理部总司理 ，将分管财产 管理业务。

　　别的 投行业务连续 多位核心 职员 离任，包罗 债务融资总部联席负责人周华，债务融资总部原联席负责人、董事总司理 滕志远，副总司理 范江峰。

　　业绩表现 方面，西部证券2023年实现业务 收入68.94亿元，同比增长29.87%；归母净利润11.66亿元，同比增长170.76%。本年 一季度，西部证券实现业务 收入15.95亿元，同比镌汰 12.01%；归母净利润1.96亿元，同比镌汰 45.24%。