华泰连合保荐盟固利IPO项目质量评级D级 承销保荐佣金率畸高 实际募资较预期大幅缩水

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司根本 环境

　　全称：天津国安盟固利新质料 科技股份有限公司

　　简称：盟固利

　　代码：301487.SZ

　　IPO申报日期：2021年12月28日

　　上市日期：2023年8月9日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：化学质料 和化学成品 制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：华泰连合

　　保荐代表人：何森，刘天宇

　　IPO承销商：华泰连合

　　IPO状师 ：北京德恒状师 事件 所

　　IPO审计机构：立信管帐 师事件 所（特别 平凡 合资 ）

　　（二）执业评价环境

　　（1）信披环境

　　问询轮数为3轮；申请文件及问询复兴 表现 ，招股阐明 书就“贩卖 代价 颠簸 的风险”、“三元质料 市场开辟 不及预期的风险”作出特别 风险提示，但未针对风险的实际 环境 提示风险；连合 自身核心 竞争力、市场潜力、研发付出 占比等，具体 分析并阐明 自身的创新、创造、创意特性 或此中 某一项特性 ，发行人是否符合创业板定位。

　　（2）羁系 处罚环境 ：不扣分

　　（3）舆论监督 ：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的均匀 天数为487.83天，盟固利的上市周期是589天，高于团体 均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　盟固利的承销及保荐费用为3806.16万元，承销保荐佣金率为12.34%，高于团体 均匀 数6.35%，高于保荐人华泰连合 2023年度IPO承销项目均匀 佣金率6.86%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行代价 上涨1，742.48%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行代价 上涨767.86%。

　　（9）发行市盈率

　　盟固利的发行市盈率为29.02倍，行业均数15.65倍，公司高于行业均值85.43%。

　　（10）实际 募资比例

　　预计募资7.62亿元，实际 募资3.09亿元，实际 募资金额缩水59.50%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司业务 收入较上一年度同比低落 27.03%，业务 利润较上一年度同比低落 25.62%，净利润较上一年度同比低落 39.55%，归母净利润较上一年度同比低落 35.01%，扣非归母净利润较上一年度同比低落 42.77%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.16%。

　　（三）总得分环境

　　盟固利IPO项目总得分为61分，分类D级。影响盟固利评分的负面因素是：公司信披质量有待进步 ，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，实际 募资金额缩水，上市后第一个管帐 年度公司业务 收入、业务 利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内红利 本领 有待进步 ，信披质量有待进步 ，发起 投资者关注其业绩表现 背后的真实性。