5%背后：制造有韧性、房产仍调解 、斲丧待开释

　　7月15日，国家统计局公布2024年中国经济半年报：上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.0%。一季度、二季度国内生产总值分别同比增长5.3%和4.7%。二季度增速比一季度有所回落。

　　国家统计局消息 发言人表现 ：“从短期来看，二季度经济增速回落有极度 气候 、雨涝劫难 多发等短期因素的影响，也反映出当前经济运行中的困难挑衅 有所增多，特别 是国内有效 需求不敷 的题目 比力 突出，国内大循环不敷 顺畅等等。但从根本 面看、从中长期 看，经济稳固 运行、长期 向好的根本 面没有改变，高质量发展的局面 没有改变。”

　　本年 以来，一系列宏观调控办法 接连出台，如大规模装备 更新和斲丧 品以旧换新、房地产政策优化调解 、超长期 特别 国债的推出等，政策结果 正在显现。

　　预测 下半年表现 ，国家统计局消息 发言人表现 ：“外部环境 不稳固 性不确定性上升，国内困难挑衅 依然不少，但是这些都是进步 中的题目 、发展 中的烦恼，归根结底要在推动发展中不绝 加以办理 ，对于这些题目 ，有关部分 有清醒 的认识 ，已采取 一系列步伐 加以办理 。”

　    房地产市场仍处于调解 期

　　国家统计局数据表现 ，本年 前6月，天下 固定资产投资（不含农户）245391亿元，同比增长3.9%此中 ，民间固定资产投资127278亿元，同比增长0.1%。扣除房地产开辟 投资，天下 固定资产投资增长8.5%。环比看，6月份固定资产投资（不含农户）增长0.21%。

　　分范畴 看，底子 办法 投资增长5.4%，制造业投资增长9.5%，房地产开辟 投资降落 10.1%。天下 新建商品房贩卖 面积47916万平方米，同比降落 19.0%；新建商品房贩卖 额47133亿元，降落 25.0%。

　　本年 上半年，房地产范畴 迎来诸多重磅政策：央行与国家金融监督 管理总局连合 发布一系列庞大 房地产行业提振政策，多部分 打出“组合拳”，从金融、地皮 、存量商品住房消化等方面综合施策，取消天下 层面房贷利率下限，下调首付款比例和公积金贷款利率，央行新设3000亿元规模保障性住房再贷款。

　　房地产投资可否 企稳，很洪流 平 上取决于政策结果 可否 显现。相干 数据表现 ，本年 上半年，天下 新建商品房贩卖 面积、贩卖 额同比分别降落 19.0%、25.0%，降幅比1―5月份收窄1.3、2.9个百分点；房屋新开工面积、房地产开辟 企业到位资金降幅也有所收窄。

　　国家统计局消息 发言人表现 ：“从住建等相干 部分 相识 的环境 看，近几个月二手房网签面积同比也有所增长，一线都会 6月份成交面积环比增长较快。同时，保障性住房建立 、‘平急两用’公共底子 办法 建立 、城中村改造等‘三大工程’积极推进，有利于构建房地产市场发展新模式，也为投资扩张增加 了动力。上半年，房地产‘三大工程’拉动房地产开辟 投资0.9个百分点。固然 也要看到，如今 房地产相干 指标仍在降落 ，房地产市场仍处在调解 转型过程中。”

　　仰赖新能源和汽车范畴 投资增长，制造业投资已往 几年相对妥当 。本年 上半年，高技能 财产 投资同比增长10.6%，增速比全部投资高6.7%。

　　国家统计局固定资产投资统计司司长翟善清表现 ：“新动能新上风 不绝 塑造，动员 高技能 财产 投资快速增长。”

　　数据表现 ，高技能 制造业和高技能 服务业投资分别增长10.1%、11.7%。高技能 制造业中，航空、航天器及装备 制造业，盘算 机及办公装备 制造业投资分别增长38.3%、12.1%；高技能 服务业中，电子商务服务业、科技结果 转化服务业投资分别增长24.1%、17.4%。

　　底子 办法 投资方面，各地区 推进增发国债项目开工建立 ，加快 推进灾后规复 重修 项目，底子 办法 投资增长安稳 。具体 看，本年 上半年，水利管理业投资增长27.4%，航空运输业投资增长23.7%，铁路运输业投资增长18.5%。

　　4月19日，国家发改委副主任刘苏社在国新办消息 发布会上表现 ，发改委已完成本年 专项债券项目标 开端 筛选工作，后续将尽快形成终极 的预备 项目清单，督促地方加快 债券发行利用 ，推动项目形成更多实物工作量。除地方当局 专项债以外，本年 发行超长期 特别 国债和上年增发国债投入利用 ，后续基建投资仍有上升空间。

　　国家统计局消息 发言人表现 ：“短板范畴 、单薄 环节和新范畴 新赛道投资尚有 很大空间，“两重”项目加快 下达、建立 提速也有利于动员 投资增长。从动力支持 看，我国传统财产 改造升级步调 加快 ，新能源、新质料 、高端装备制造等战略性新兴财产 不绝 发展 ，有助于对冲下行压力、加强 上举措 力。”

　　斲丧 潜能有待开释

　　本年 以来，一系列扩内需促斲丧 政策连续 发力：4月，国务院关于印发《推动大规模装备 更新和斲丧 品以旧换新举措 方案》的关照 ，统筹扩大内需和深化供给侧布局 性改革，实行 装备 更新、斲丧 品以旧换新、采取 循环利用 、标准 提拔 四大举措 ，促进先辈 装备 生产应用。

　　有关政策实行 结果 ，国家统计局消息 发言人表现 ：“装备 更新和斲丧 品以旧换新需求正在渐渐 开释 。在大规模装备 更新政策动员 下，上半年装备 工用具 购置投资同比增长17.3%，拉动固定资产投资增长2.1个百分点，贡献率达54.8%；制造业技能 改造投资增长10.0%，高于制造业投资0.5个百分点。大规模装备 更新动员 了相干 装备 生产较快增长，惠及多个重点行业。”

　　斲丧 品以旧换新政策对拉动汽车、家电等耐用斲丧 品增长起到了肯定 的“催化”作用：上半年，限额以上单位 家用电器和音像东西 类商品零售额同比增长3.1%，比上年同期加快 2.1个百分点。乘用车市场信息联席会数据表现 ，上半年，狭义乘用车零售量984万辆，同比增长3.3%；此中 新能源乘用车零售量411万辆，增长33.1%。克制 6月25日12时，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请约11.3万份，申请量出现 加快 增长态势。

　　总体看，本年 上半年，社会斲丧 品零售总额235969亿元，同比增长3.7%；扣除代价 因素，社会斲丧 品零售总额实际 增长3.9%。此中 ，商品零售额209726亿元，增长3.2%；餐饮收入26243亿元，增长7.9%。与一季度相比，上半年住民 收入和斲丧 增速有所回落，住民 斲丧 本领 和斲丧 信心有待进一步提拔 。

　　斲丧 付出 方面，天下 住民 人均斲丧 付出 13601元，比上年同期名义增长6.8%；扣除代价 因素，实际 增长6.7%。

　　住民 收入方面，本年 前6个月，天下 住民 人均可支配收入20733元，比上年同期名义增长5.4%；扣除代价 因素，实际 增长5.3%。随着低基数效应的消退，上半年住民 收入增速有所回落，与本年 一季度相比，名义增速和实际 增速分别回落0.8和0.9个百分点。

　　住民 斲丧 增速继承 快于收入。上半年住民 人均斲丧 支着名 义和实际 增速均快于人均可支配收入增速1.4个百分点。

　　受制于信心不敷 、预期不稳等因素影响，2024年斲丧 需求仍有大概 受到影响。国家统计局住户观察 司司长张毅表现 ：“下阶段，要连续 做好稳就业工作，强化住民 增收办法 ，推动住民 收入和斲丧 连续 稳固 增长。”

　　下半年预期

　　有关下半年的预期，中银证券环球 首席经济学家管涛此前在担当 和讯采访时以为 ，存有一些有利因素：比如 当局 债券的发行会渐渐 提速，这意味着与之匹配的项目也会加快 落地，投资对经济增长的拉动作用也会进一步的巩固和加强 ；别的 ，下半年财务 政策、货币 政策加码值得等待 ，毕竟 这两大宏观政策都还是 有空间的。客岁 四序 度财务 开始进步 赤字率、增发国债，看看本年 会不会有雷同 的办法 ；房地产也麋集 地出台了一系列政策，在总量上的改变还必要 进一步观察，但在边际上肯定会起到相应的提拔 作用，交投活泼 了，房地产市场的活动 性开始渐渐 改善。

　　工银国际首席经济学家程实以为 ，在表里 部宏观环境 深刻变革 的配景 下，中国经济将继承 爬坡过坎、蓄力前行。

　　偏重 表现 在以下几个方面：一是内需有待进一步提振。只管 斲丧 增长明显 ，但团体 斲丧 潜力尚未完全开释 ，可以进一步通过政策引导和市场创新引发 斲丧 活力，发挥斲丧 的底子 性作用；二是投资服从 有待进一步增长 。新技能 、新能源以及高端装备等高技能 财产 将继承 发挥扩大有效 投资的作用，技能 创新、贸易 模式创新等将促进制造业转型升级，进步 生产服从 和创新本领 ，为将来 经济增长奠定 坚固 底子 ；三是外贸环境 有待进一步改善。只管 外贸形势团体 改善，但环球 经济环境 依然复杂多变，可以继承 拓展多元化市场，提拔 外贸竞争力。加强 与“一带一起 ”国家的相助 ，深化国际经贸关系，从而不绝 加强 外贸抗风险本领 ；四是新动能培养 有待进一步推进。以“先立后破”引导 新旧动能切换，继承 推动科技创新和财产 升级。支持中小企业发展，促进财产 链供应链稳固 ，培养 经济增长的新动能。

　　国家统计局消息 发言人表现 ：“下阶段，既要刚强 发展信心，看到经济发展的强大 韧性、巨大潜力、有利支持 ；也要对峙 底线头脑 ，充实 估计发展中的困难、挑衅 和不确定性，对峙 稳中求进、以进促稳、先立后破，更好统筹稳增长和增后劲，统筹扩大内需和深化供给侧布局 性改革，统筹发展和安全，进一步实行 好宏观政策，精准发力、连续 用力、形成协力 ，促进经济连续 康健 发展。”